Oferta inicial de moneda (ICO)

La oferta inicial de moneda como mecanismo de financiación empresarial se hizo ampliamente conocida en 2017. Por aquel entonces, todo el mundo hablaba del desarrollo de la oferta inicial de moneda. En 2018, según icodata, las empresas recaudaron algo menos de 8.000 millones de dólares a través de las ICO. Inmediatamente después, los reguladores financieros de varios países se interesaron por este mecanismo, lo que hizo pensar a los empresarios que la participación en las ICO no sólo era complicada, sino también arriesgada. Te contamos cómo funcionan ahora las ICO y qué dice la ley al respecto para disipar todos los mitos y temores.

¿Qué es una oferta inicial de moneda?

Una oferta inicial de moneda es el equivalente a una oferta pública inicial en una bolsa de valores. Una ICO consiste en recaudar fondos para emitir una nueva criptomoneda, aplicación o servicio en el mundo de las criptomonedas. En la práctica, el significado de este término es el siguiente: una determinada empresa pone sus monedas en una bolsa, vende su primera emisión y, a continuación, las monedas vendidas empiezan a circular en el mercado, es decir, a ser vendidas y compradas por personas que quieren invertir en ellas. A veces, las ICO están dirigidas por empresas que ofrecen servicios o aplicaciones de criptografía en lugar de los propios tokens. En ese caso, es como si se compraran las acciones del emisor (una participación en una empresa). Para participar en una ICO, un inversor tendrá que comprar criptodivisas con las que podrá comprar nuevas monedas.

Las ICO suelen tener lugar en una plataforma especial. Se te ofrece comprar un token por un precio específico o por el «mejor valor» ofrecido en una subasta condicional (en ese caso el número de monedas es limitado y el valor de la unidad lo determina el mercado, no el emisor, pero no siempre). Junto con la oferta de compra viene un “libro blanco”, un folleto en el que las startups explican en detalle de qué trata su proyecto, a quién va dirigido, en qué se basa, para qué recauda fondos y cómo se beneficiarán los inversores de su financiación. Es importante señalar que este libro está dirigido específicamente a los inversores, no a los reguladores.

Las monedas pueden considerarse acciones de la empresa, o pueden ser tokens que luego revenderás. La definición de las ICO no especifica qué tipo de campaña utilizará el emisor. Si la empresa no consigue recaudar la totalidad de los fondos previstos, devolverá el dinero a los inversores, pero esto dependerá de la plataforma en la que se ejecute la ICO.

Los tipos de ICO explicados

1. Privada. Un número limitado de inversores participa en ella. En la mayoría de los casos se trata de instituciones financieras o individuos que han invertido millones de dólares en el mercado de las criptomonedas. Una ICO de este tipo no se celebra públicamente: los inversores reciben invitaciones en persona de la plataforma en la que se realizan las transacciones de criptodivisas.
2. Pública. En este caso, todo el mundo puede participar independientemente de la cantidad que haya invertido antes en criptoinstrumentos. Lo más probable es que cuando escuches el término «ICO» en las noticias, se trata de su formato público.

ICO vs IPO

¿En qué se diferencian ambas ofertas? Una oferta inicial de monedas se refiere a una criptomoneda. Una oferta pública inicial consiste en recaudar fondos para una empresa a través de la venta de la primera emisión de valores (acciones, por ejemplo) no en el mercado de criptomonedas. Una inversión en una IPO implica poseer una participación en la empresa emisora, ya que las propias características de las acciones son coherentes con ello. Invertir en una ICO no garantiza que se tenga una participación en la empresa de criptodivisas que pone las monedas en el mercado. Y eso abre la puerta al fraude, que se combate cada hora en todos los mercados de criptomonedas existentes.

Ventajas de la oferta inicial de moneda

En primer lugar, la liquidez de la compra para el inversor. Esto significa la posibilidad de vender el activo rápidamente y recuperar el dinero que gastó en él, o duplicar o incluso triplicar sus beneficios. Venderás las monedas en condiciones de mercado, y esto te dará automáticamente la oportunidad de apostar por la diferencia entre el precio de compra y el de venta.

En segundo lugar, la descentralización. Dado que la ICO pertenece al mundo de las criptomonedas, la descentralización funciona en los mismos términos que con las monedas y otros proyectos criptográficos.

En tercer lugar, la transparencia. Todos los servicios de ICO se ven en tiempo real. Se puede ver cuánto dinero se ha invertido ya en el producto, cuántas monedas se están vendiendo todavía como parte de la oferta inicial y cuánto están comprando los participantes en el mercado. La empresa te informa de cómo va la recaudación de fondos, en qué piensa gastarlos, qué productos quiere lanzar, etc.

En cuarto lugar, hay poca competencia y una oportunidad real de conseguir financiación. Si los métodos tradicionales de financiación no son adecuados, una ICO puede venir al rescate. Con esta forma de recaudación de fondos, lanzarás tu propia empresa con los productos que tanto has soñado producir. Pero, por supuesto, tendrás que esforzarte mucho: es poco probable que te ofrezcan dinero por tu cara bonita, pero por una gran idea con un plan de ejecución claro, es muy posible. La competencia en las ICO es bastante baja, porque las empresas tienen miedo de entrar en el mercado de las criptomonedas, o bien eligen herramientas de financiación más «estables».

Cómo preparar una oferta inicial de moneda

¿Qué hacer antes de lanzar una ICO? ¿A qué hay que prestar especial atención? Hemos reunido algunos de los puntos más importantes.

1. Decide exactamente qué quieres ofrecer. ¿Monedas? ¿Una oportunidad para comprar monedas como acciones de tu empresa? ¿Comprar monedas con fines benéficos para recibir un pequeño regalo tras el lanzamiento de tus productos? Las opciones en el mercado actual son numerosas, puedes elegir la que quieras.
2. Elige una jurisdicción para la ICO. ¿Estados Unidos? ¿Europa? ¿Asia? Examina el marco jurídico y busca información sobre el importe de los impuestos para elegir el lugar más adecuado para registrar y realizar la oferta inicial de moneda.
3. Estudia la ley que regula las ICO en el país donde tu empresa estará ubicada (legalmente). ¿Tendrás que revelar información sobre la empresa? ¿Tendrás alguna restricción? ¿Habrá multas? Tómate el tiempo de leer las leyes o pide a un abogado que te ayude con esta cuestión. Al final de este material, te pondremos al día sobre la regulación legal de las ICO.
4. Crea una documentación técnica. En ella, tienes que indicar cómo funciona tu tecnología, qué ofreces, por qué es beneficiosa para el funcionamiento del mecanismo que has elegido o inventado, etc. Es un documento legal que pueden leer los posibles inversores. No se trata de un prospecto de emisión, es decir, un gran folleto sobre las monedas que se emiten, sino de una documentación importante, cuyo incumplimiento puede conllevar una multa grave.

Cómo lanzar una oferta inicial de moneda

A continuación se explica cómo lanzar una ICO si lo tienes todo preparado:

1. Crea una MVP (primera versión mínima funcional) del producto para el que vas a recaudar fondos. Es importante demostrar que no eres un estafador, ni un gorrón, ni una persona que busca un beneficio rápido, sino un verdadero empresario que busca fondos para un proyecto real. Los inversores están asustados por el gran número de estafadores que hay en el mercado. Demuéstrales que no eres así, que estás a favor de la seguridad y la transparencia.
2. Crea tokens que venderás durante la ICO. Puede ser cualquier producto comercializable en una «envoltura» de criptomoneda. Antes de empezar a trabajar en las monedas (el proceso de creación de tokens es una historia aparte), determina cuántos tokens quieres emitir, cuánto valdrán, cuántos tokens guardarás para el equipo del proyecto y cuántos venderás a través del pre-sale, que es la preventa de monedas antes del lanzamiento de la ICO. La preventa es una herramienta de marketing estándar utilizada por las empresas que lanzan las ICO. El número de monedas puede ser ilimitado y su valor también.
3. Obtén la confirmación de que tus tokens cumplen las normas jurídicas. Esto significa que debes verificar que tus tokens no sean considerados como valores por varias jurisdicciones. El dictamen jurídico lo emiten empresas especiales que se ocupan de las ICO. Los inversores potenciales reaccionan a él de forma muy positiva. Si cometes un error, los representantes de la empresa te indicarán cómo corregirlo para no incurrir en sanciones posteriores.
4. Crea una comunidad en torno a tu producto. Date a conocer en el foro de Bitcointalk, en Reddit o en los hilos de Quora. Añade las próximas ICOs a las listas en Coinschedule, CoinGecko, ICOCrowd, ICOCountdown, Coinlist, ICO-List. Crea tus propios canales de Slack y Telegram, una página en LinkedIn, un grupo en Facebook y publica en ellos contenidos para los posibles inversores. Pide a las personas que ya han invertido en tu iniciativa que lo cuenten en sus redes sociales, u ofréceles «ventajas» especiales por publicar historias sobre tu proyecto. Por ejemplo, más monedas de las que han comprado, o acceso a contenidos exclusivos, regalos de algún tipo, o la posibilidad de ser los primeros en probar tu producto. También puedes obtener publicidad de pago en los medios de comunicación a través de la publicidad segmentada en las redes sociales y los motores de búsqueda, que funciona bien.
5. Solicita el registro de tu token en las bolsas. Echa un vistazo a Best Bitcoin Exchange y CoinList para ver qué bolsas se adaptan mejor a tu caso particular y empieza. Para solicitarlo, tendrás que proporcionar el nombre de la moneda, su descripción, su logotipo, la fecha de lanzamiento, el enlace a su GitHub, información sobre la verificación del código fuente por una parte no interesada en el desarrollo del proyecto. En algunos casos, se te puede pedir que pagues una comisión.

Regulación de las ofertas iniciales de monedas

¿Cómo se regulan las ICO? Francamente, no es del todo claro. En 2017, el regulador estadounidense SEC emitió un informe en el que nombraba valores a los tokens DAO vendidos a través de una ICO, lo que automáticamente aplicaba impuestos a la propiedad y venta de este tipo de activos. Anteriormente, los lanzamientos iniciales de tokens de servicio, que no eran inversiones similares a las acciones, se hacían libremente en el mercado. También en 2017, la SEC multó a Munchee, una empresa que realizó una ICO de tokens de servicio, con el pretexto de que las monedas eran valores. De acuerdo con estos (y varios otros) precedentes, la mayoría de los abogados creen que las ICO son consideradas por la ley estadounidense como emisión de valores. Por esta razón, las grandes empresas que desean realizar una ICO suelen registrar el procedimiento en las jurisdicciones de otros países.

Ejemplos de ICO

¿Cuáles son algunos ejemplos de ICO exitosas? En realidad, hay bastantes y, si sigues de cerca el mercado de las criptomonedas, no serán nuevas para ti.

1. NEO. Es un proyecto de blockchain chino, una nueva versión de Etherium, que promueve los contratos inteligentes. Su ICO ha sido incluso respaldada por el gobierno chino. El valor del token pasó de tres dólares a 180, y luego bajó a 40.
2. Ethereum. Sí, la segunda criptomoneda más capitalizada del mundo también tuvo una vez una ICO. Al principio, las monedas se vendían a un tercio del valor del dólar, y unos años más tarde las cotizaciones subieron a más de tres mil dólares. Muchas altcoins, es decir, monedas alternativas al bitcoin, se basan ahora en Ethereum; mejoran la tecnología utilizada por los desarrolladores de Ethereum y la utilizan para producir contratos inteligentes.
3. Stratis. Es una plataforma que sirve para que las grandes empresas desarrollen sus propias aplicaciones. Su ICO contó con el apoyo activo de Microsoft, gracias al cual el proyecto «se disparó» y recaudó mil bitcoins para su puesta en marcha en poco más de un mes.
4. Ark. Es un servicio de moneda digital que admite un gran número de criptomonedas y las integra en su propia blockchain. Puede ser utilizado por las empresas financieras para mejorar sus servicios. Sus tokens tenían un precio inicial de sólo 0,04 dólares, pero desde entonces han subido a 11 dólares por unidad.
5. NXT. Esta moneda se creó en 2013, y su ICO puede describirse como una de las primeras ofertas iniciales de tokens del mundo. NXT funciona ahora como una plataforma de blockchain para la implementación de servicios financieros, y sus monedas se siguen negociando en algunas bolsas.