Что такое рыночная капитализация
Рыночная капитализация — это один из важнейших показателей финансового состояния компании. Согласно официальному определению рыночной капитализации, он рассчитывается исходя из общей стоимости всех ее активов, находящихся в обращении (включая публичные акции, а также акции с ограниченным доступом, находящиеся в собственности руководства компании или инсайдеров).
Что означает рыночная капитализация для инвесторов? Данный показатель помогает им принимать решения о финансовых влияниях с точки зрения перспективности компаний и возврата инвестиций. Также с помощью рыночной капитализации проще группировать компании по размеру при формировании индексов на фондовом рынке (например, Russell 2000 или S&P 500) и различных рейтингов.
Как правило, звание «компания с крупной капитализацией» добавляет очков репутации любому бизнесу, но на практике большинство компаний принадлежат к среднему, малому или микропоказателю рыночной капитализации. Разберем в цифрах существующие уровни, по которым компании могут быть классифицированы:
- мегакапитализация: рыночная стоимость бизнеса начинается от $200 млрд;
- крупная капитализация: рыночная стоимость варьируется от $10 млрд до $200 млрд;
- средняя капитализация: стоимость начинается от $2 млрд и заканчивается $10 млрд;
- малая капитализация: рыночная стоимость от $250 млн до $2 млрд;
- микрокапитализация: рыночная стоимость меньше $250 млн.
Многие начинающие инвесторы склонны считать, что чем выше цена акций компании, тем она успешнее и тем больше они заработают при ее финансировании. Однако наиболее важным показателем в ходе оценки компании является количество акций в рыночном обращении. Для наглядности приведем пример. У нас есть компания А и компания C. Акции и той и другой компании торгуются по $50 за одну штуку, но при этом у компании А в обращении находится 10 млн акций, а у компании С — 10 млрд акций. Следовательно, капитализация компании С больше капитализации компании А — первая относится к уровню «мега», а вторая к среднему.
Рыночная капитализация криптовалюты
Капитализация в контексте рынка криптовалют почти ничем не отличается от классической рыночной капитализации, за исключением того, что капитализация рынка криптовалют служит для многих инвесторов показателем ситуации на всем рынке в целом. Так, чем больше криптовалют с высокой капитализацией, тем оживленнее рынок. То же самое и наоборот — мало компаний с крупной капитализацией означает, что начался период спада и нужно проявлять особую осторожность.
При этом криптовалюты делятся на те же уровни капитализации, что и традиционный бизнес: мегакапитализация, большая капитализация, средняя капитализация, малая капитализация и микрокапитализация.
Многие также считают, что это цена какой-либо криптовалюты определяет ее ценность и перспективность, в то время как настоящую картину и возможности для последующего роста стоимости того или иного коина отражает именно капитализация. Узнать ее текущие показатели для любой из доступных на сегодняшний день криптовалют — от Litecoin до Tether или Ethereum, вы можете на специальных сайтах с отслеживанием капитализации онлайн, например на CoinMarketCap. Там же доступен специальный гибкий калькулятор.
Как рассчитать рыночную капитализацию
Рассчитать рыночную капитализацию можно следующим образом:
Текущая цена одной акции * Общее количество акций в обращении = Рыночная капитализация компании
Допустим, у компании N в обороте 20 млн акций, каждая из которых стоит $100. Исходя из расчетов формулы рыночной капитализации, компания имеет капитализацию в $2 млрд. А вот у компании G в то же время одна акция стоит аж $1000, но в обращении находится всего 10 000 акций в сумме. Несмотря на внешнюю привлекательность этих цифр, рыночная капитализация G, согласно формуле, составляет всего $10 млн. Следовательно, позиции компании N значительно выше G.
Однако, если компания находится только на этапе запуска и еще не успела ввести в обращение свои акции, ее рыночная капитализация рассчитывается иным способом, а именно посредством первичного публичного размещения акций, то есть IPO. Перед IPO компания, намеренная стать публичной, отправляет заявку в инвестиционный банк с просьбой оценить ее предположительную стоимость банковскими методами и определить, сколько акций и по какой стоимости можно продать общественности.
Если, например, инвестиционный банк оценивает стоимость IPO компании в $100 млн, то здесь у компании есть несколько вариантов: она может ввести в обращение 10 млн акций по $10 за каждую или же выпустить 20 млн акций по $5, что будет эквивалентно. И в том и в другом случае рыночная капитализация компании на момент старта составит около $100 млн.
Но как же рассчитывается капитализация криптовалютного рынка? Формула выглядит похожим образом, но с другими переменными: главную роль здесь играют цены и предложения. То есть чем меньше запас криптовалюты, тем выше на нее спрос и тем выше ее ценность. Однако и обычный коин с высокой стоимостью тоже может иметь высокую капитализацию, даже если оборот его будет в избытке. Словом, оценить рыночную капитализацию криптовалюты куда сложнее из-за неспокойности и нестабильности рынка, и каждый случай здесь стоит рассматривать в индивидуальном порядке.
Универсальная же формула выглядит следующим образом:
Текущая стоимость коина * Оборотное предложение = Общая рыночная капитализация криптовалюты
Так, рыночная капитализация Dogecoin (да-да, той самой мемной криптовалюты с шиба-ину на логотипе) составляет $13,9 млрд, так как ее текущая стоимость достигает 0,0996, а всего в обороте задействовано свыше 137 млрд коинов.
Разбавленная рыночная капитализация
Другой способ измерить потенциальную ценность криптовалюты — это рассчитывать ее разбавленную рыночную капитализацию. Давайте разберемся, что это такое и чем она отличается от капитализации обычной.
Итак, разбавленная рыночная капитализация — это общая стоимость криптовалюты на текущий момент, если бы весь запас коинов данной криптовалюты находился в обращении. Посчитаем, например, рыночную капитализацию биткоина. Как известно, при решении каждого нового блока в блокчейне BTC чеканятся (генерируются) новые монеты. Так, максимальное количество коинов BTC в мире — 21 млн. Чтобы посчитать разбавленную рыночную капитализацию, нам нужно представить, что все эти коины находятся в обороте на данный момент. Тогда формула следующая:
21 млн * Текущая цена 1 BTC
Разбавленная рыночная капитализация всегда рассматривается в одной связке с общей рыночной капитализацией, поскольку разница между ними позволяет выстроить относительную популярность и реальную востребованность конкретных коинов на криптовалютном рынке. Также разбавленная капитализация может использоваться инвесторами в качестве дополнительного критерия для оценки криптосистемы перед вложением средств. Однако здесь следует проявлять осторожность и не рассматривать разбавленную капитализацию в отрыве от остальных показателей, поскольку новая криптовалюта может искусственно увеличить разбавленную стоимость, просто подняв допустимый лимит на количество монет в обращении.
Топ криптовалют по рыночной капитализации
Основываясь на данных о рыночной капитализации на момент начала декабря 2022 года, мы составили для вас топ-5 криптовалют по градации от самой большой капитализации к наименьшей:
1. Биткоин (BTC)
Рыночная капитализация — $315,4 млрд
Биткоин был основан в 2009 году таинственным разработчиком (или целой группой анонимных разработчиков, как гласят некоторые легенды) под псевдонимом Сатоши Накамото. BTC считается оригинальной криптовалютой, то есть самой первой и уникальной. Именно на ее основе впоследствии были запущены альткоины (другие альтернативные криптовалюты). Как и большинство других коинов, BTC основан на технологии блокчейн, которая представляет собой своеобразную «бухгалтерскую книгу», куда без права удаления или внесения изменений записываются все совершаемые в сети транзакции и операции. При этом данные распределяются между тысячами компьютеров, благодаря чему образуется децентрализованная система, когда всем участникам сети предоставляются равные возможности и права без шанса на доминирование. Новые же коины добываются путем решения криптографической головоломки, процесс чего называется Proof-of-Work. Именно это также обеспечивает биткоину защиту от хакерских атак и мошенничества.
По сей день Bitcoin считается самой востребованной, популярной и дорогой криптовалютой в мире: на момент мая 2016 года стоимость 1 BTC составляла всего $500, в то время как в ноябре 2022 года она составляла $16 400. При этом исторический максимум, которого достигала стоимость биткоина, составляет $67 000.
2. Ethereum (ETH)
Рыночная капитализация — $147,9 млрд
Валюту ETH, разработанную российским программистом Виталиком Бутериным и запущенную в 2015 году, называют конкурентом BTC. Это легко объясняется такими его выгодными приложениями, как смарт-контракты и NFT, которые превращают обычную криптовалюту в развитую экосистему. За все время ETH также пережил колоссальный рост в 10 900%: если в апреле 2016 года цена 1 ETH составляла всего $11, то на момент декабря 2022 года она уже $1228.
3. Tether (USDT)
Рыночная капитализация — $65,3 млрд
В отличие от большинства других криптовалют, Tether принадлежит к категории стейблкоинов, то есть является монетой, чья стоимость подкрепляется фиатной валютой (долларами США). Теоретически это стабилизирует стоимость валюты на рынке и позволяет ей удерживать свои позиции даже в периоды общего рыночного спада. Именно поэтому Tether часто отдают предпочтение консервативные или начинающие инвесторы, не готовые рисковать и ищущие защиту от знаменитой волатильности крипторынка.
4. Binance (BNB)
Рыночная капитализация — $48 млрд
Binance Coin — это криптовалюта, созданная специально для проведения операций на бирже Binance, то есть для покупки других криптовалют и оплаты сборов. Запущенная в 2017 году, монета BNB на сегодняшний день уже вышла за пределы «местного» финансового инструмента и теперь используется повсеместно, например для бронирования поездок, покупки товаров на криптовалютных маркетплейсах и даже для заключения сделок. BNB также торгуется в парах с ETH и BTC. При этом данная валюта продемонстрировала невероятный рост аж в 300 000% за время своего существования: в 2017 году стоимость одного BNB составляла $0,10, а сегодня уже превышает $300.
5. USD Coin (стейблкоин доллара США)
Рыночная капитализация — $44 млрд
Как и Tether, USD Coin (или USDC) является стабильной монетой, то есть коином, обеспеченным долларами США. Это значит, что 1 USDC эквивалентна 1 американскому доллару. При этом работает USDC на основе блокчейна от Ethereum, и с его помощью можно совершать любые глобальные транзакции.