ICO как механизм финансирования бизнеса стало широко известно в 2017 году. Тогда про развитие ICO не говорил только ленивый. В 2018 году, согласно данным ресурса Icodata, при помощи ICO компании привлекли чуть менее 8 миллиардов долларов. Сразу после этого данным механизмом заинтересовались финансовые регуляторы разных стран, из-за чего участие в ICO стало казаться бизнесменам не только сложным, но и рискованным делом. Расскажем, как ICO работает сейчас и что об этом говорит закон, чтобы развеять все мифы и страхи.
Что такое ICO
ICO — это аналог первичного публичного предложения на бирже. ICO подразумевает сбор средств на выпуск новой криптомонеты, приложения или услуги в мире криптовалют. На практике значение этого термина выглядит следующим образом: определенная компания выводит свои коины на биржу, продает их первый выпуск, а затем проданные монеты начинают обращаться на рынке, то есть продаваться и покупаться людьми, которые хотят инвестировать в них. Иногда ICO проводят компании, предлагающие криптоуслуги или приложения, а не сами токены. В таком случае предлагают купить как бы акции эмитента (долю в той или иной компании). Для участия в ICO со стороны инвестора потребуется купить криптомонеты, на которые вы сможете приобрести новые коины.
ICO обычно проходит на специальной платформе. Вам предлагают купить токен за конкретную цену или за «лучшую сумму», предложенную на условном аукционе (в таком случае количество монет ограниченно, а стоимость единицы определяет рынок, не эмитент, но не всегда). Вместе с предложением о покупке идет «Белая книга» — брошюра, в которой стартапы прописывают, в чем суть их проекта, для кого он предназначен, на чем основан, на что собирает средства и какую выгоду от его финансирования получат инвесторы. Важно отметить, что книга эта предназначена именно для инвесторов, а не для проверяющих органов.
Монеты могут считаться акциями компании, а могут быть токенами, которые вы затем перепродадите. Определение ICO не указывает, какой конкретно вид кампании будет использовать эмитент. Если компания не сможет привлечь весь запланированный объем средств, она возвращает деньги инвесторам, но все зависит от платформы, на которой реализовывается ICO.
Типы ICO
- Частное. В нем участвует ограниченное число инвесторов. Ими чаще всего могут стать финансовые учреждения либо физические лица, вложившие в крипторынок миллионы долларов. Такое ICO не проводится публично: инвесторы получают приглашения лично от площадки, на которой совершают сделки с криптовалютами.
- Публичное. В таком случае в проекте могут участвовать все желающие, независимо от суммы, которую они вложили в криптоинструменты ранее. Скорее всего, когда вы слышите термин «ICO» в новостях, речь идет именно о его публичном формате проведения.
ICO против IPO
Чем эти два размещения отличаются друг от друга? ICO — это про криптовалюту. IPO — это про сбор средств для компании через продажу первого выпуска ценных бумаг (акций, например) не на криптовалютном рынке. Инвестиции в IPO предполагают владение долей в компании-эмитенте, поскольку сама специфика акций этому соответствует. Инвестиции в ICO не гарантируют, что у вас будет доля в криптокомпании, которая выпустила коины на рынок. А это открывает пути для мошенничества, борьба с которым идет ежечасно на каждом из существующих криптовалютных рынков.
Преимущества ICO
Во-первых, ликвидность покупки для инвестора. Это означает возможность быстро продать актив и получить за него деньги, которые были на него потрачены, либо удвоить или даже утроить свою прибыль. Продавать-то монеты вы будете на рыночных условиях, а это автоматически дает возможность сыграть на разнице между ценой покупки и ценой продажи.
Во-вторых, децентрализация. Поскольку ICO относится к миру криптовалют, децентрализация здесь работает на тех же условиях, что и в случае с монетами и иными криптопроектами.
В-третьих, прозрачность. Все сервисы ICO просматриваются насквозь в режиме реального времени. Вы видите, сколько средств в продукт уже инвестировали, какое количество монет все еще продается в рамках первоначального предложения, в каком объеме их покупают участники рынка. Компания информирует вас о том, как проходит сбор средств, на что их планируют потратить, какие продукты хотят выпустить на рынок и так далее.
В-четвертых, низкая конкуренция и реальная возможность получить финансирование. Если традиционные способы финансирования не подходят — ICO может прийти на помощь. Благодаря этой форме сбора средств вы запустите свою собственную компанию с продуктами, которые давно мечтаете производить! Но, конечно, придется постараться — за красивые глаза деньги вам вряд ли предложат, а вот за классную идею с понятным планом реализации — вполне себе. Конкуренция в сфере ICO довольно низкая, поскольку компании либо боятся заходить на рынок криптовалют, либо выбирают более «стабильные» инструменты финансирования.
Как создать ICO
Что сделать перед запуском ICO? На что обратить особое внимание? Мы собрали несколько наиболее важных пунктов.
- Определите, что именно вы хотите предложить. Просто монеты? Возможность покупки коинов в качестве акций вашей компании? Покупку монет в качестве благотворительности за небольшой подарок после старта продажи ваших продуктов? Вариантов на современном рынке множество, выбрать вы можете любой.
- Выберите юрисдикцию для проведения ICO. Америка? Европа? Азия? Смотрите нормативно-правовую базу, ищите информацию о размере налогов, чтобы выбрать наиболее подходящее место для регистрации и проведения ICO предложения коинов.
- Изучите закон, регулирующий ICO в стране, где будет располагаться (юридически) ваша компания. Нужно ли вам будет раскрывать информацию о компании? Будут ли у вас какие-либо ограничения? А штрафы? Выделите время на чтение законов или попросите юристов помочь вам с этим вопросом. В конце этого материала мы введем вас в курс дела и расскажем про юридическое регулирование ICO.
- Создайте техническую документацию. В ней надо прописать, как работает ваша технология, что вы предлагаете, почему это выгодно с точки зрения функционирования выбранного или придуманного вами механизма, и так далее. Это юридический документ, который могут прочитать потенциальные инвесторы. Не проспект эмиссии, то есть крупная брошюра про монеты, которые вы выпускаете, но важная документация, нарушения в которой могут привести к серьезному штрафу.
Как запустить ICO
А вот как запустить ICO, если все уже давно готово:
- Создайте MVP (первую минимально функционирующую версию) продукта, на который будете собирать средства. Важно показать, что вы не мошенник, не любитель халявы, не человек, бегущий за быстрой прибылью, а реальный бизнесмен, ищущий средства на реализацию реального проекта. Инвесторы напуганы огромным количеством мошенников на рынке! Покажите им, что вы не такой, что вы за безопасность и прозрачность.
- Создайте токены, которые будете продавать во время ICO. Это может быть любой торгуемый товар в «упаковке» криптомонеты. Перед началом работы над монетой (а процесс создания токена — отдельная история) определите, сколько всего коинов вы хотите выпустить, сколько они будут стоить, какое количество коинов вы сохраните для команды проекта, а какое продадите в рамках пресейла, то есть предпродажи монет перед стартом ICO. Пресейл — стандартный маркетинговый инструмент, использующийся компаниями, выходящими на ICO. Количество коинов может быть неограниченным, их стоимость — тоже.
- Получите подтверждение юридической чистоты токенов. Это значит, что вам нужно проверить, что ваши токены не рассматриваются различными юрисдикциями в качестве ценных бумаг. Юридическое заключение выдают специальные компании, работающие с ICO. Потенциальные инвесторы крайне положительно на него реагируют. В случае, если вы допустили ошибку, представители компании подскажут, как ее исправить, чтобы не попасть под штрафные санкции в дальнейшем.
- Создайте сообщество вокруг вашего продукта. Расскажите о себе на форуме BitcoinTalk, в тредах на «Реддите» или на Quora. Внесите информацию о готовящемся ICO в лист на сайтах Coinschedule, CoinGecko, ICOCrowd, ICOCountdown, CoinList, ICO-List. Создайте свои каналы в Slack и Telegram, страницу на LinkedIn, группу в Facebook, публикуйте в них контент для потенциальных инвесторов. Просите людей, которые уже вложились в вашу инициативу, рассказать об этом в своих социальных сетях, или предлагайте им особые «плюшки» за сторис с информацией о вашем проекте. Например, большее количество коинов, чем они купили, или доступ к эксклюзивным материалам, какие-то подарки или возможность первыми попробовать ваш продукт. Еще можете подключить платную медийную рекламу через таргетинг в социальных сетях и в поисковых системах — она хорошо работает.
- Подайте заявку на регистрацию токена на биржах. Посмотрите на Best Bitcoin Exchange и на CoinList, какие биржи лучше всего подойдут конкретно в вашем случае, и стартуйте. Для подачи заявки потребуется указать название монеты, ее описание, логотип, дату запуска, ссылку на ее GitHub, информацию о проверке ее исходного кода не заинтересованной в развитии проекта стороной. В некоторых случаях могут попросить заплатить комиссионный сбор.
Регулирование ICO
Как регулируются ICO? Да как попало, откровенно говоря. В 2017 году американский регулятор SEC выпустил отчет, в котором назвал токены DAO, продаваемые в рамках ICO, ценными бумагами, что автоматически применило к ним налоги на владение и продажу такого рода активов. До этого на рынке свободно проходили первичные релизы служебных токенов, не являющихся вложением наподобие акций. В том же 2017-м SEC оштрафовала компанию Munchee, которая проводила ICO служебных коинов, под предлогом соответствия монет ценным бумагам. В соответствии с этими (и некоторыми другими) прецедентами, большинство юристов считают, что ICO рассматриваются американским законодательством как выпуск на рынок ценных бумаг. Поэтому крупные компании, собирающиеся проводить ICO, чаще всего регистрируют эту процедуру в юрисдикции других стран.
Примеры ICO
Какие мы можем привести примеры успешных ICO? На самом деле таких случаев довольно много, и если вы внимательно следите за крипторынком, они не станут для вас новинкой.
- NEO. Это китайский блокчейн-проект, новая версия Ethereum, продвигающий смарт-контракты. ICO этой компании поддержало даже правительство Китая. Стоимость токена с трех долларов поднялась до 180, а потом снизилась до 40.
- Ethereum. Да, вторая по капитализации криптовалюта в мире тоже когда-то проводила ICO. Сначала монеты продавались по одной третьей от стоимости доллара, а спустя несколько лет котировки выросли до более чем трех тысяч долларов. Сейчас на «Эфириуме» базируется множество альткоинов, то есть альтернативных биткоину валют; они улучшают технологию, использованную разработчиками «эфира», и используют ее для производства смарт-контрактов.
- Stratis. Это платформа для разработки собственных приложений крупными компаниями. Ее ICO активно поддерживала компания «Майкрософт», благодаря чему проект «взлетел» и чуть более чем за месяц собрал тысячу биткоинов на свою реализацию.
- ARK. Сервис цифровой валюты, поддерживающий большое количество криптовалют и интегрирующий их в собственный блокчейн. Может использоваться финансовыми корпорациями для совершенствования своих услуг. Сначала его токены стоили всего 0,04 доллара, а затем их курс поднялся до 11 долларов за единицу.
- Nxt. Эта валюта была создана еще в 2013 году, а проведенное ею ICO можно назвать одним из первых первичных предложений токенов в мире! Сейчас Nxt функционирует в качестве блокчейн-платформы для реализации финансовых услуг, коины проекта все еще продаются на некоторых биржах.