Волатильность — инструмент, который позволяет инвестору не потерять свои деньги на рынке криптовалют либо иных финансовых инструментов. В этой статье мы рассказываем о том, что он показывает и как его можно использовать.
Понятие волатильности
Что означает волатильность? Определение волатильности простое: это показатель, который отражает изменение цены актива либо товара за определенный (обычно короткий) промежуток времени. Иногда волатильность может называться фондовой, рыночной или трейдинговой — разницы между этими дефинициями нет.
Например, вчера акция компании стоила 500 долларов, сегодня на открытии рынка ее цена поднялась до 700, а на закрытии она продавалась уже за 400 долларов. Это высокая волатильность цены акции, поскольку цена быстро (в пределах одного торгового дня) меняется. Если цена практически не меняется (сегодня акции стоят 100 долларов, завтра — 100,001 доллара), инвесторы говорят про низкую волатильность.
Чем выше трейдинговая волатильность, тем больше риск для инвестора. Однако если вы сможете предсказать направление волатильности, используя ее текущие и исторические значения, то заработаете на ней большие деньги. Индекс рассчитывается по прогнозам, а не по фактическим данным из трейдинговых стратегий. Но даже в прогнозах работают законы математики, о которых мы расскажем позже в этой статье.
Подразумеваемая волатильность
Подразумеваемая волатильность — это волатильность, которая чаще всего используется инвесторами при расчете выгоды при покупке опционов. Опционы (в том числе опционы подразумеваемой волатильности) — это ценные бумаги, финансовые инструменты, если хотите, инвестиции, которые позволяют приобрести тот или иной актив, от биткоина до зерна или валюты, за заранее (в момент покупки опциона) установленную стоимость.
Дата покупки актива (в нашем примере — биткоина или зерна) устанавливается также в момент приобретения опциона. Опцион не заставляет покупателя приобрести актив, а лишь дает на то возможность, страхуя клиента от серьезного роста стоимости актива и других факторов.
Подразумеваемая волатильность — это волатильность цены базисного актива (опять же, биткоина или зерна), которая соответствует рыночной цене опциона за вычетом внутренней его стоимости. Она не относится к реальной цене базисного актива.
Относительная волатильность
Относительная волатильность, чей индекс называется RVI, показывает стандартное отклонение цен в определенном временном промежутке. Индекс относительной волатильности обычно представлен в виде графика или диаграммы в диапазоне от 0 до 100.
Иногда такой индекс может выражаться в процентах — все зависит от калькуляторов, которыми вы пользуетесь при его определении. Если индекс относительной волатильности превышает 50, значит, волатильность растет, актив можно покупать. Если не превышает — волатильность «стоит на месте», то есть не существует, либо снижается, значит, можно продавать актив.
Волатильность фондового рынка
На фондовом рынке под волатильностью подразумевают не только отклонение цены актива от средних ее значений в определенный период, но и отклонение доходности актива. Как и в случае с криптовалютами, инвесторы на фондовом рынке не застрахованы от волатильности, что не мешает им на ней зарабатывать.
На фондовом рынке инвесторы-новички намного чаще, чем на криптовалютном, продают волатильные активы в панике. Все потому, что криптоинвесторы уже готовы к волатильности, а инвесторы «обычные» — не всегда. На фондовом рынке намного чаще обращаются к годовой волатильности, в то время как для криптопроектов важна дневная волатильность.
Из-за волатильности активов инвесторы фондового рынка стараются диверсифицировать свои портфели. Иными словами, покупают различные акции, облигации, паи фондов, чтобы колебания цены не «съели» все их накопления. Благодаря этому у них получается зарабатывать на ценных бумагах, а не следить за волатильностью одного купленного актива каждый день.
Высокой волатильностью на фондовом рынке считается изменение цены на 1–5% за торговый день. Самыми стабильными с точки зрения волатильности считаются облигации, самыми рисковыми — деривативы, то есть производные инструменты наподобие опционов (о них мы рассказывали выше).
Волатильность криптовалют
Рынок криптовалют всегда волатилен. Пиковые показатели изменения цены на активы могут достигать десятков процентов, что невозможно представить на фондовом рынке. В чем заключаются причины феномена волатильности крипты? Мы выделяем несколько его оснований.
- У крипты нет государственного регулирования. Некоторые страны пытаются создать законы по обороту криптовалют, некоторые — как Сальвадор — делают блокчейн-монеты основными платежными средствами, некоторые и вовсе их запрещают. В общем, единого мнения не существует, как и регулятора. И это плюс!
- Крипта не привязана к осязаемой ценности. Практически все криптовалюты (за исключением стейблкоинов и некоторых проектов, основанных на реальной экономике) не зависят от курса фиатных валют, поставок нефти и газа, золотовалютных запасов.
- У криптовалют нет реальной стоимости — такой, как капитализация компании, предлагающей свои акции на бирже.
- Криптовалюты привлекают большое количество новичков, которые совершают еще большее количество ошибок, продавая и покупая активы без точного анализа ситуации на рынке.
Что такое индекс волатильности
Индекс волатильности, также называемый VIX или индексом страха, показывает ожидаемый инвесторами уровень изменения цены актива. Он основывается на предположениях инвесторов о волатильности цены и считается индикатором, измеряющим настроения участников рынка. Почему он называется индексом страха? Потому что он лучше, чем любой другой инструмент, свидетельствует о начинающейся среди инвесторов панике.
Индикатор волатильности
Правильно рассчитанный индикатор — это инструмент, который помогает инвестору оценить изменение цен на активы в течение заданного периода времени и обратить внимание на особенно яркий перекос волатильности.
Индикаторы волатильности помогают найти точки, в которых рост либо падение цены останавливались, а тренд менялся, и, используя эти данные, предсказать поведение цены актива в будущем. Этот инструмент нужен нам для заработка, поскольку он позволяет определить, покупать сейчас определенный актив либо подождать с его приобретением.
Индикаторы волатильности пригодятся вам на более высоком уровне владения инструментарием криптотрейдера, однако мы перечислим основные из них. Профессионалы часто нуждаются в знании ATR (это средний истинный диапазон цены), BB (это так называемые полосы Боллинджера) и KC (переводится как «канал Кельтнера»).
Кроме того, вам может пригодиться модель сокращения волатильности — это уменьшение волатильности, помогающее грамотно распоряжаться деньгами внутри одного торгового дня.
Формула волатильности
Как рассчитать волатильность? Воспользуемся формулой, подходящей для большинства финансовых рынков, включая криптовалютный. Важная помарка: на рынке «Форекс» эта формула будет в несколько раз сложнее, поэтому, если вы собираетесь зарабатывать не в рамках криптовалют (либо не в рамках «стандартного» крипторынка, а с пересечениями с рынком «Форекс»), изучите формулу для форекс-трейдеров.
σR = σ√R
R — количество периодов (свечей, которые вы рассматриваете) во времени
σ — стандартное, историческое отклонение (историческая волатильность)
σR — волатильность во времени (временной промежуток тот же, что и в случае с R)
Как рассчитать волатильность через логарифмы: способ для продвинутых
Представим, что мы с вами покупаем опционы на криптовалюты. Нам нужно понять, будет ли наша покупка выгодной. Для этого мы рассчитаем дневные процентные доходности по активу (то есть опциону). Используем логарифм от отношения цен.
Наш опцион стоит 100 долларов. На следующий день его цена поднимается до 102 долларов. 102 разделим на 100, вычтем 1 и умножим полученное число на 100 процентов. У нас получается 2 процента. Представим, что еще через день цена опциона снижается до 100 долларов. Падение составит -1,96 процента; считаем мы по той же формуле, что и ранее.
Это был пример, понятный для новичков; для того чтобы исключить возможные погрешности, вызванные таким методом расчетов, советуем использовать натуральные логарифмы.
Примеры волатильности
Волатильность всегда относится к экономической стороне вопроса. Самый яркий пример волатильности — фиатные деньги. Вспомните турецкую лиру или рубль, чей курс обмена по отношению к доллару в последнее время сильно менялся. И если рубль «вырос», его волатильность перестала пугать инвесторов, то лир, наоборот, упала.
Волатильны, как уже было сказано в этой статье, практически все финансовые инструменты, будь то акции нефтедобывающих компаний или криптовалюта. Вспомните хотя бы постоянное изменение цены биткоина, на который сначала можно было купить кусок пиццы, а спустя несколько лет — часть мегаполиса. Другие криптомонеты не отстают: курс Ethereum в свое время скакал от 1400 долларов до 140.