कॉइन, जो मई की शुरुआत में पूंजीकरण के मामले में टॉप 10 में था, एक दिन में $80 से $0.5 प्रति यूनिट तक गिर गया।
कॉइन के गिरने से पहले, इसके प्रमुख निवेशकों में से एक ने बिक्री के लिए लगभग 300 मिलियन डॉलर मूल्य के UST — Terra कॉइन रखे थे, जिसे LUNA प्रोजेक्ट ने जारी किया था। इससे मार्किट में खलबली मच गई और कॉइन की कीमत में काफी गिरावट आई। योजना प्रबंधन ने UST कॉइन को मूल्य प्रदान करने वाली अपने सभी एसेट्स को बिक्री के लिए रखकर स्थिति को संभालने की कोशिश की, लेकिन इससे कोई मदद नहीं मिली। इस घटना के बाद, योजना प्रबंधन ने LUNA नेटवर्क को हार्डफोर्क (hardfork) करने का फैसला किया और कॉइन होल्डरों को “विकल्प” कॉइन की पेशकश की। हालांकि, उनकी कीमत भी इसी तरह गिर रही थी।
दक्षिण कोरियाई अधिकारी अब LUNA को जारी करने वाली कंपनी Terraform Labs के एक कर्मचारी की जांच कर रहे हैं। बताया गया है कि जांच 81 निवेशकों द्वारा की गई संयुक्त शिकायत को लेकर की गई है। हालांकि, कंपनी ने दावा किया है कि कॉइन का गिरना कोई धोखाधड़ी या करेंसी की कीमत में हेरफेर करने की कोशिश नहीं थी।
निवेशक जारीकर्ता के खिलाफ मुकदमों पर नहीं रुके। कॉइन के गिरने के एक महीने बाद, Binance क्रिप्टो एक्सचेंज की अमेरिकी शाखा के खिलाफ कैलिफोर्निया के उत्तरी जिले की अदालत में एक क्लास-एक्शन मुकदमा दायर किया गया। डाक्यूमेंट्स को देखते हुए, अभियोगी मानते हैं कि UST और LUNA को एक्सचेंज में अपंजीकृत प्रतिभूतियों के रूप में सूचीबद्ध किया गया था, जिसने अमेरिकी संघीय कानूनों का उल्लंघन किया था। हालांकि अमेरिका अभी भी यह तय नहीं कर पाया है कि क्रिप्टोकरेंसी किस प्रकार की संपत्ति है और कौन से कानून लागू होते हैं, मुकदमे को समीक्षा के लिए स्वीकार कर लिया गया है। अन्य बातों के अलावा, इससे पता लगता है कि क्रिप्टो एक्सचेंज ने Terra कॉइन को उच्च स्तर की सुरक्षा के साथ फिएट-सपोर्टेड एसेट के रूप में विज्ञापित किया, जिसने निवेशकों को गुमराह किया और उनके पैसे का नुकसान हुआ। इस बात पर जोर दिया जाता है कि Binance पर हार्डफोर्क (hardfork) के बाद अपग्रेड किए गए LUNA कॉइन की नियुक्ति से अभियोगी नाराज हैं। वे चाहते हैं कि एक्सचेंज उन्हें हर्ज़ाना दे, ट्रेडिंग कमीशन और कानूनी शुल्क के साथ-साथ आधिकारिक प्रतिनिधियों की लागत की भरपाई करे। विशेषज्ञ मुकदमे के परिणाम के बारे में स्पष्ट भविष्यवाणियां नहीं करते हैं: एक ओर, अदालत यह कह सकती है कि निवेशक गलत हैं क्योंकि उन्होंने स्वेच्छा से करेंसी में निवेश किया है, और अभियोगी को अपने प्रयासों को नए मुकदमों में पुनर्निर्देशित करना होगा; दूसरी ओर, अदालत दावा मंजूर कर सकती है क्योंकि एक्सचेंज पहले से ही अरबों डॉलर की मनी-लॉन्डरिंग से जुड़े हाई-प्रोफाइल केसों में शामिल रहा है।
याद रखें कि LUNA, जो Terra इकोसिस्टम का हिस्सा है, जिसने फिएट करेंसी और ब्लॉकचेन कॉइन के लिए एकीकृत स्थान बनाया, एक अतिरिक्त UST कॉइन था। जैसे ही Terra के स्वामित्व वाले इस टोकन की कीमत एक डॉलर से कम हुई, सिस्टम ने ऑटोमैटिक तरीके से LUNA कॉइन जारी कर दिए, जिन्हें स्टेबल कॉइन के लिए तब तक एक्सचेंज किया गया जब तक कि कीमत एक डॉलर के स्तर पर स्थिर नहीं हो जाती। इकोसिस्टम का काम Proof-of-Stake एल्गोरिथम पर आधारित था, जिसके अनुसार जिन यूजर्स के पास सबसे अधिक कॉइन हैं और वे इन कॉइन को नहीं बेचते हैं, उन्हें सिस्टम रिवॉर्ड देता है। पैसिव इनकम का यह तरीका, जिसे स्टेकिंग भी कहा जाता है, माइनिंग के बिल्कुल विपरीत है। नए कॉइन बनाना असंभव है — उनके निर्माता पहले ही उनकी संख्या निर्धारित कर चुके हैं।