इनिशियल कॉइन ऑफरिंग (ICO)

2017 में इनिशियल कॉइन ऑफरिंग एक बिज़नेस फाइनेंसिंग मैकेनिज्म के रूप में व्यापक रूप से जाना जाने लगा। उस समय केवल सुस्त लोग ही, इनिशियल कॉइन ऑफरिंग के विकास के बारे में बात नहीं कर रहे थे। साल 2018 में, icodata सोर्स के अनुसार, कंपनियों ने ICO के जरिए लगभग $8 बिलियन की राशि जुटाई। इसके तुरंत बाद, विभिन्न देशों के फाइनेंशियल रेगुलेटर इस मैकेनिज्म में रुचि लेने लगे, यही वजह है कि ICO में भागीदारी व्यवसायियों को न केवल कठिन, बल्कि जोखिम भरी लगने लगी। हम आपको बताएंगे, कि ICO अब कैसे काम करता है और कानून इसके बारे में क्या कहता है, ताकि सभी मिथकों और आशंकाओं को दूर किया जा सके।

इनिशियल कॉइन ऑफरिंग क्या होता है

इनिशियल कॉइन ऑफरिंग दरअसल एक्सचेंज के इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) के मॉडल पर आधारित है। ICO में क्रिप्टोकरेंसी की दुनिया में एक नया क्रिप्टो-कॉइन लाने के लिए धन जुटाना, एप्लिकेशन या सर्विस जारी करना शामिल है। व्यवहार में, इस टर्म का मतलब यह है: एक निश्चित कंपनी अपने कॉइन को एक्सचेंज में सूचीबद्ध करती है, अपना पहला बैच बेचती है, और फिर बेचे गए कॉइन्स बाजार में सरकुलेट होने लगते हैं, यानि कि वे ऐसे लोगों द्वारा बेचे और खरीदे जा सकते हैं जो उनमें निवेश करना चाहते हैं। कभी-कभी ICO क्रिप्टो सेवाओं या एप्लिकेशन की पेशकश करने वाली कंपनियों द्वारा किया जाता है, जो खुद कोई टोकन रिलीज़ नहीं करतीं। इस मामले में, वे रिलीज़ करने वाले के शेयर (किसी विशेष कंपनी में हिस्सेदारी) खरीदने की पेशकश करते हैं। ICO में भाग लेने के लिए, निवेशक को क्रिप्टो-कॉइन्स खरीदने होंगे, फिर उनसे आप नए कॉइन्स खरीद सकते हैं।

ICO आमतौर पर किसी विशेष प्लेटफार्म पर घटित होता है। आपको एक विशिष्ट मूल्य पर या किसी कंडीशनल ऑक्शन में “बेहतर रेट” पर टोकन खरीदने की पेशकश की जाती है (इस मामले में कॉइन की संख्या सीमित होती है, और हर कॉइन की कीमत जारीकर्ता द्वारा नहीं बल्कि मार्केट द्वारा निर्धारित की जाती है, पर हमेशा ऐसा नहीं होता है)। खरीदने के ऑफर के साथ एक “व्हाइट पेपर” भी आता है — जो एक तरह का ब्रोशर होता है, जिसमें स्टार्टअप्स यह बताते हैं कि उनके प्रोजेक्ट का सार क्या है, यह किसके लिए है, किस पर आधारित है, किस लिए पैसा जुटाता है और निवेशकों को इसको फाइनेंस करने से किस तरह का फायदा होगा। यह नोट करना जरुरी है, कि यह ब्रोशर विशेष रूप से निवेशकों के लिए होता है, न कि निरीक्षण संगठनों के लिए।

कॉइन को आप कंपनी का शेयर मान सकते हैं, या वे टोकन हो सकते हैं जिन्हें आप फिर से बेच सकते हैं। ICO की परिभाषा इस बात का वर्णन नहीं करती है, कि जारीकर्ता किस प्रकार के कैंपेन का उपयोग करेगा। अगर कंपनी उतना पैसा जुटाने में विफल रहती है जितना उसने सोचा था, तो वह निवेशकों को पैसा लौटा देगी, पर यह सब उस प्लेटफॉर्म पर निर्भर करता है जिस पर ICO लागू किया जा रहा है।

ICO के प्रकार यहाँ समझाए गए हैं

1. प्राइवेट। इसमें सीमित संख्या में निवेशक शामिल होते हैं। अक्सर, वे कुछ फाइनेंसियल इंस्टीटूशन या व्यक्ति हो सकते हैं, जिन्होंने क्रिप्टो बाजार में लाखों डॉलर का निवेश किया है। ऐसा ICO सार्वजनिक रूप से आयोजित नहीं किया जाता है: निवेशकों को उस साइट से पर्सनल इनविटेशन भेजा जाता है जहां वे क्रिप्टोकरेंसी के ज़रिए ट्रांज़ैक्शन करते हैं।

2. पब्लिक (सार्वजनिक)। इस केस में, हर कोई प्रोजेक्ट में हिस्सा ले सकता है, भले ही इससे पहले उन्होंने क्रिप्टो-टूल में कितनी भी राशि निवेश की हो। बहुत संभव है, जब भी आप न्यूज़ में “ICO” शब्द सुनते हैं, तब बात इसके पब्लिक फॉरमेट की रही होती है।

ICO vs IPO

ये दोनों प्लेसमेंट एक दूसरे से किस प्रकार अलग हैं? इनिशियल कॉइन ऑफरिंग (ICO) — यह क्रिप्टोकरेंसी से जुड़ा है। इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) — यह पहली प्रतिभूतियों (उदाहरण के लिए, शेयर) की बिक्री के जरिए कंपनी के लिए फंड जुटाने से जुड़ा है और यह क्रिप्टोकरेंसी मार्किट में नहीं किया जाता है। IPO में निवेश करने में, जारी करने वाली कंपनी में हिस्सेदारी होना शामिल है, क्योंकि शेयरों का यही मतलब होता है। ICO में निवेश करने से यह गारंटी नहीं मिलती है कि आपके पास उस क्रिप्टो कंपनी में हिस्सेदारी होगी जो मार्किट में कॉइन जारी करती है। और इससे एक धोखाधड़ी का रास्ता खुल जाता है, जिसके खिलाफ हर घंटे हर मौजूदा क्रिप्टोकरेंसी मार्किट में एक लड़ाई जारी रहती है।

इनिशियल कॉइन ऑफरिंग के फ़ायदे

सबसे पहले, निवेशक के लिए खरीद की तरलता (लिक्विडिटी)। इसका मतलब है किसी एसेट को जल्द से जल्द से बेचने की क्षमता और उस पर खर्च किए गए पैसे को वापस पाने या अपने प्रॉफिट को दोगुना या तिगुना करने की क्षमता। कॉइन तो आपको मार्किट की स्थिति के अनुसार बेचने होंगे, और यह ऑटोमैटिक रूप से खरीद मूल्य और बिक्री मूल्य के बीच के अंतर पर मुनाफा कमाना संभव बनाता है।

दूसरा, विकेंद्रीकरण (डी-सेंट्रलाइज़ेशन)। चूंकि ICO क्रिप्टोकरेंसी की दुनिया से संबंधित है, तो यहाँ पर विकेंद्रीकरण उसी तरह काम करता है, जैसे कॉइन्स और दूसरे क्रिप्टो प्रोजेक्ट्स के मामले में काम करता है।

तीसरा, पारदर्शिता (ट्रांसपरेंसी)। सभी ICO सेवाओं को रियल टाइम में देखा जा सकता है। आप देख सकते हैं कि प्रोडक्ट में कितना पैसा पहले ही निवेश किया जा चुका है, इनिशियल ऑफरिंग के हिस्से के रूप में कितने कॉइन अभी भी बेचे जा रहे हैं, और मार्किट के प्रतिभागी कितनी मात्रा में उन्हें खरीद रहे हैं। कंपनी आपको सूचित करती है कि फंड-रेजिंग कैसे हो रही है, वे इसे किस चीज़ पर खर्च करने की योजना बना रहे हैं, वे कौन से प्रोडक्ट बाजार में लॉन्च करना चाहते हैं, इत्यादि।

चौथा, कम प्रतिस्पर्धा और फंड-रेजिंग का एक वास्तविक अवसर। यदि पारंपरिक फंड-रेजिंग के तरीके काम नहीं कर रहे हैं — तो ICO आपकी मदद कर सकता है। फंड-रेजिंग के इस रूप की बदौलत, आप उन उत्पादों के साथ अपनी कंपनी शुरू कर पाएंगे जिनके उत्पादन का सपना आप लंबे समय से देख रहे थे! पर इसके लिए, निश्चित रूप से, आपको प्रयास करना होगा — आपको कोई बस आपकी सुंदर आँखें देखकर पैसे नहीं देगा, लेकिन किसी अच्छे आईडिया के लिए, जिसको अमल में लाने का स्पष्ट प्लान हो — यह आपके लिए काफी है। ICO के क्षेत्र में प्रतिस्पर्धा काफी कम है, क्योंकि कंपनियां या तो क्रिप्टोकरंसी मार्केट में प्रवेश करने से डरती हैं, या फंड-रेजिंग के ज़्यादा “स्टेबल” उपकरणों का चयन करती हैं।

एक इनिशियल कॉइन ऑफरिंग कैसे स्थापित करें

ICO लॉन्च करने से पहले क्या करें? किस बात का खास ध्यान रखें? हमने इसके लिए कुछ सबसे महत्वपूर्ण बिंदु चुने हैं।

1. तय करें, कि आप वास्तव में क्या ऑफर करना चाहते हैं। सिर्फ कॉइन्? आपकी कंपनी में शेयरों के रूप में कॉइन् खरीदने की संभावना? अपने प्रोडक्ट को बेचना शुरू करने के बाद, चैरिटी के रूप में एक छोटे गिफ्ट के लिए कॉइन को खरीदना? आज मार्केट में कई विकल्प मौजूद हैं, आप कोई भी चुन सकते हैं।
2. ICO रखने के लिए एक अधिकार-क्षेत्र चुनें। अमेरिका? यूरोप? एशिया? इनिशियल कॉइन ऑफरिंग को रजिस्टर और संचालित करने के लिए सबसे उपयुक्त स्थान का चयन करने के लिए, वहां के कानूनी ढांचे को देखें, टैक्स के बारे में जानकारी देखें।
3. उस देश में ICO को नियंत्रित करने वाले कानून को जानें जहां आपकी कंपनी (कानूनी रूप से) स्थित होगी। क्या आपको कंपनी से जुड़ी जानकारी का खुलासा करने की आवश्यकता होगी? क्या आपके ऊपर किसी तरह का प्रतिबंध होगा? जुर्माना किस सूरत में लगता है? कानून को पढ़ने के लिए समय निकालें या किसी वकील से कहें कि वह इसे समझने में आपकी मदद करे। इस सामग्री के अंत में, हम आपको अपडेट रखेंगे और आपको ICO के कानूनी विनियमन के बारे में बताएंगे।
4. टेक्निकल डाक्यूमेंट्स तैयार करें। उसमें इस बात का वर्णन होना चाहिए कि आपकी टेक्नोलॉजी कैसे काम करती है, आप क्या ऑफर कर रहे हैं, आपके द्वारा चुने गए या आविष्कार किए गए मैकेनिज्म के कामकाज के लिए यह फायदेमंद क्यों है, आदि। यह एक कानूनी दस्तावेज होगा जिसे संभावित निवेशक पढ़ सकते हैं। कोई प्रॉस्पेक्टस या कॉइन्स की जानकारी देने वाला बड़ा ब्रोशर नहीं, बल्कि एक महत्वपूर्ण डॉक्यूमेंट, जिसके उल्लंघन से गंभीर जुर्माना हो सकता है।

एक इनिशियल कॉइन ऑफरिंग (ICO) को कैसे लॉन्च करें

और अगर सब कुछ तैयार है, तो आइए हम आपको बताते हैं, कि ICO को कैसे लॉन्च किया जाए:

1. अपने प्रोडक्ट का एक MVP (मिनिमम वाएबल प्रोडक्ट) तैयार करें, जिसके ज़रिए आप पैसे जुटाएंगे। यह दिखाना महत्वपूर्ण है कि आप कोई स्कैमर नहीं हैं, “फ्रीबीज” के शौकीन नहीं हैं, तेज़ी से होने वाले फायदे के लिए दौड़ने वाले व्यक्ति नहीं हैं, बल्कि एक वास्तविक बिज़नेसमैन हैं जो एक वास्तविक प्रोजेक्ट को लागू करने के लिए पैसे जुटाने की कोशिश कर रहा है। निवेशक मार्केट में मौजूद बड़ी संख्या में स्कैमर्स से डरे हुए हैं! उन्हें एहसास दिलाये कि आप ऐसे नहीं हैं, कि आप सुरक्षा और ट्रांसपरेंसी पर भरोसा करते हैं।
2. उन टोकन को तैयार करें, जिन्हें आप ICO के दौरान बेचेंगे। क्रिप्टो कॉइन के “पैकेज” में यह कोई भी ट्रेड करने योग्य प्रोडक्ट हो सकता है। कॉइन (और एक टोकन बनाने की प्रक्रिया — एक अलग चीज़ है) पर काम शुरू करने से पहले, निर्धारित करें कि आप कुल कितने कॉइन्स जारी करना चाहते हैं, उनकी लागत कितनी होगी, आप प्रोजेक्ट टीम के लिए कितने कॉइन बचाएंगे और कितने कॉइन आप प्री-सेल के हिस्से के रूप में बेचेंगे, यानी ICO की शुरुआत से पहले होने वाली कॉइन्स की प्री-सेल। प्री-सेल — एक मानक मार्केटिंग टूल है जिसका उपयोग ICO में प्रवेश करने वाली कंपनियों द्वारा किया जाता है। कॉइन्स की संख्या असीमित हो सकती है, साथ ही उनकी लागत भी।
3. टोकन की कानूनी वैधता की पुष्टि हासिल करें। इसका मतलब है कि आपको यह जांचने की ज़रूरत है, कि आपके टोकन को विभिन्न अधिकार-क्षेत्रों द्वारा प्रतिभूतियों के रूप में तो नहीं माना जाता है। ICO के साथ काम करने वाली विशेष कंपनियों द्वारा एक कानूनी राय जारी की जाती है। संभावित निवेशक इस पर बेहद सकारात्मक प्रतिक्रिया देते हैं। यदि आप कोई गलती करते हैं, तो कंपनी के प्रतिनिधि आपको बताएंगे कि इसे कैसे ठीक किया जाए ताकि भविष्य में आप किसी तरह का जुर्माना देने के दायरे में न आएं।
4. अपने प्रोडक्ट के आसपास एक कम्युनिटी बनाएं। लोगों को अपने बारे में Bitcointalk फोरम पर, Reddit या Quora के थ्रेड्स में लिखकर बताएं। Coinschedule, CoinGecko, ICOCrowd, ICOCountdown, Coinlist, ICO-List, इन साइटों पर मौजूद लिस्ट में आगामी ICO के बारे में जानकारी दर्ज करें। Slack और Telegram पर अपना चैनल बनाएं, LinkedIn पर पेज बनाएं, Facebook पर ग्रुप बनाएं, और इन सभी प्लेटफार्म पर अपने संभावित निवेशकों के लिए कंटेंट पब्लिश करें। जिन लोगों ने आपके इनिशिएटिव में पहले ही निवेश कर चुके हैं, उनसे अपने सोशल नेटवर्क पर इसके बारे में बताने के लिए कहें या आपके प्रोजेक्ट के बारे में स्टोरीज पोस्ट करने के लिए उन्हें विशेष “गिफ़्ट” प्रदान करें। उदाहरण के लिए, जितने कॉइन्स खरीदे हैं उससे ज़्यादा कॉइन्स देना, या विशेष कंटेंट का एक्सेस देना, कोई उपहार, या सबसे पहले आपके उत्पाद को आज़माने का अवसर। आप सोशल मीडिया और सर्च इंजन टारगेटिंग के माध्यम से पेड एडवरटाइजिंग भी कर सकते हैं — यह अच्छी तरह से काम करता है।
5. एक्सचेंजों पर टोकन के रजिस्ट्रेशन के लिए एक एप्लीकेशन जमा करें। Best Bitcoin Exchange और CoinList पर एक नज़र डालें, यहाँ आपको पता चलेगा कि कौन से एक्सचेंज आपके लिए सबसे अच्छे हैं और फिर शुरुआत करें। एप्लीकेशन जमा करने के लिए, आपको कॉइन का नाम, उसका विवरण, लोगो, लॉन्च की तारीख, उसके GitHub का लिंक, किसी ऐसे पक्ष द्वारा उसके सोर्स कोड का वेरिफिकेशन जो प्रोजेक्ट के विकास में रुचि न रखता हो, ये सारी जानकारी देनी होगी। कुछ मामलों में, आपसे कुछ फीस देने के लिए भी कहा जा सकता है।

इनिशियल कॉइन ऑफरिंग (ICO) रेगुलेशन

ICO को कैसे रेगुलेट किया जाता है? हाँ, जैसा है, वैसा खुलकर बता रहे हैं। 2017 में, अमेरिकी रेगुलेटर SEC ने एक रिपोर्ट जारी की, जिसमें उसने ICO की तरह बेचे गए DAO टोकन को प्रतिभूति कहा, जिसके कारण ऐसे एसेट को रखने और उसकी बिक्री पर स्वचालित रूप से टैक्स लागू हो गया। इससे पहले, सर्विस टोकन का इनिशियल रिलीज मार्केट में स्वतंत्र रूप से होता रहता था, उसे शेयरों की तरह निवेश नहीं माना जाता था। 2017 में ही, SEC ने Munchee नाम की कंपनी पर जुर्माना लगाया, जिसने कॉइन्स को प्रतिभूतियों से मिलाने के बहाने सर्विस कॉइन्स का ICO संचालित किया। इन (और कुछ अन्य) उदाहरणों के अनुसार, अधिकांश वकीलों का मानना ​​है कि अमेरिकी कानून द्वारा ICO को बाजार में प्रतिभूति जारी करने के रूप में ही माना जाता है। इसलिए, ICO आयोजित करने का प्लान बनाने वाली बड़ी कंपनियां अक्सर इस प्रक्रिया को अन्य देशों के अधिकार क्षेत्र में रजिस्टर करती हैं।

ICO के उदाहरण

हम सफल ICO के क्या उदाहरण दे सकते हैं? दरअसल, ऐसे बहुत से मामले हैं, और यदि आप क्रिप्टो मार्किट का बारीकी से अनुसरण करते हैं, तो वे आपके लिए नए नहीं होंगे।

1. NEO. यह एक चाइनीज़ ब्लॉकचेन प्रोजेक्ट है, जो कि एथेरियम का नया वर्जन है, जो स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट को बढ़ावा देता है। इस कंपनी के ICO को चीन की सरकार ने भी समर्थन दिया था। टोकन की कीमत तीन डॉलर से बढ़कर 180 हुई और फिर घटकर 40 हो गई।
2. Ethereum. हां, कैपिटलाइजेशन के मामले में दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी क्रिप्टोकरंसी ने भी एक बार ICO आयोजित किया था। शुरुआत में, कॉइन्स को डॉलर के मूल्य के एक-तिहाई मूल्य पर बेचा गया था, और कुछ साल बाद उसकी कीमत बढ़कर तीन हजार डॉलर से अधिक हो गई। अभी, कई altcoins एथेरियम पर आधारित हैं, जो कि बिटकॉइन की वैकल्पिक मुद्राएं हैं; वे ईथर डेवलपर्स द्वारा उपयोग की जाने वाली तकनीक में सुधार करते हैं और इसका उपयोग स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट बनाने के लिए करते हैं।
3. Stratis. यह बड़ी कंपनियों द्वारा अपने खुद के ऐप्प को विकसित करने के लिए एक प्लेटफार्म है। इसके ICO को Microsoft ने सक्रिय रूप से सपोर्ट किया था, जिसकी बदौलत प्रोजेक्ट ने उड़ान भरी और लगभग डेढ़ महीने में इसके कार्यान्वयन के लिए एक हजार बिटकॉइन जमा कर लिए।
4. Ark. एक डिजिटल करेंसी सर्विस सेवा है, जो बड़ी संख्या में क्रिप्टोकरेंसी का समर्थन करती है और उन्हें अपने खुद के ब्लॉकचेन में एकीकृत करती है। फाइनेंशियल कारपोरेशन द्वारा खुद की सेवाओं में सुधार के लिए इसका उपयोग किया जा सकता है। शुरुआत में, उनके टोकन की कीमत केवल $0.04 थी, और फिर उनका रेट बढ़कर $11 प्रति यूनिट हो गया।
5. NXT. इस करेंसी को 2013 में बनाया गया था और इसके ICO को दुनिया के पहले इनिशियल कॉइन ऑफरिंग में से एक कहा जा सकता है! अब NXT फाइनेंशियल सेवाओं के कार्यान्वयन के लिए एक ब्लॉकचेन प्लेटफॉर्म के रूप में काम करता है, इस प्रोजेक्ट के कॉइन्स का अभी भी कुछ एक्सचेंजों पर कारोबार होता है।