Las stablecoins han sido calificadas como el futuro de las criptomonedas, pero ¿lo son? Descubramos qué son, qué hacen y cómo crear tu propia stablecoin o comprar la mejor.
¿Qué es una stablecoin?
¿Qué son las stablecoins? Es un puente entre el mundo de las monedas fiduciarias y el de las monedas basadas en la blockchain. Una stablecoin es una criptomoneda cuyo tipo de cambio está vinculado a una moneda fiduciaria específica (que puede ser el dólar estadounidense, el euro, la libra, el franco, el yen, el rublo, lo que sea), o un metal precioso como el oro. Simplemente, la vinculación debe hacerse exclusivamente a un activo real. En cierto sentido, las stablecoins pueden llamarse derivados, porque son instrumentos secundarios que dependen del comportamiento del instrumento primario. Son, como se desprende de su nombre y de cualquier valor de una stablecoin, estables; no están tan expuestas a la volatilidad del mercado de criptomonedas como el mismo bitcoin.
Las mejores stablecoins siempre están respaldadas por algo conocido y sólido. Por ejemplo, la moneda USDC de Circle, que funciona en la blockchain Solana, está respaldada por activos en dólares de igual valor. En otras palabras, 100 coins de USDC equivaldrían a 100 dólares normales. Esto también podría incluir las stablecoins de Tether. Todas las fijaciones son verificadas por reguladores independientes. La moneda conserva todas las ventajas de la cadena de bloques: está descentralizada (aunque no al cien por cien), sus transacciones son rápidas como un rayo y su valor es significativamente inferior al de las monedas fiduciarias. Las stablecoins son, por tanto, el «nuevo mercado negro» de las criptomonedas, al que cada vez más inversores prestan atención.
Stablecoin frente a bitcoin
¿En qué se diferencia el stablecoin del bitcoin? En el sentido de que está vinculado a un activo como la moneda fiduciaria. Pero, ¿qué sentido tienen las stablecoins si se convierten en algo parecido al fiat? La cuestión es que, a diferencia del bitcoin, permite estabilizar la moneda y tener la seguridad de que mañana, suponiendo que haya una reserva colateral, no se irá al suelo simplemente por la alta volatilidad del mercado. Y a los inversores, que vierten cientos de miles de dólares en el mercado de las criptomonedas cada día, les encanta eso. Todas sus preocupaciones desaparecen cuando se observa el tipo de cambio de las stablecoins: no cambia mucho, sobre todo si la moneda está ligada a un metal precioso, cuyo valor casi siempre sube.
Para qué sirven las stablecoins
Toda una lista de stablecoins son utilizadas por los inversores para minimizar la volatilidad de sus carteras. Los inversores saben cuál será el precio de las stablecoins mañana y llevan años comprando estas monedas. El gran número de este tipo de monedas en una cartera permite asumir más riesgos, comprando nuevas criptodivisas a la espera de su momento de protagonismo. Y todo esto sucede dentro del staking de stablecoins — no hay necesidad de crear una cuenta separada para mantener las monedas.
Las stablecoins se utilizan a menudo para invertir. Puedes simplemente comprar monedas y esperar a que se revaloricen, o puedes comprarlas e invertirlas en algo, o puedes utilizarlas para comprar un derivado (un producto de inversión secundario que ya está basado en algo). Hablaremos de la inversión en monedas estables más adelante en este artículo.
Las stablecoins también se convierten a menudo en una alternativa a la moneda fiduciaria. Por ejemplo, si un usuario no puede comprar fiat por alguna razón, acude a la capitalización bursátil de stablecoins, por ejemplo, en el intercambio Coinbase, elige la moneda en la que más confía, ya sea USDP o USDS (ambas vinculadas al dólar estadounidense y ambas iguales a él en proporción 1:1), y la compra con una comisión mínima. Las monedas se pueden almacenar, convertir, retirar, en definitiva, hacer lo que se quiera con ellas, manteniendo intactos los ahorros y sin preocuparse de que se puedan depreciar mañana. Y debido a las leyes defectuosas, también es poco probable que se retiren si un país declara una disposición que prevé la retirada perentoria de dinero y bienes inmuebles a favor del Estado a la primera demanda.
Las stablecoins también se utilizan en los préstamos DeFi, disponibles para los criptoinversores más avanzados, y en el staking, que significa ganar dinero con la criptodivisa manteniéndola en una cartera activa (conectada a Internet) sin intentar intercambiarla o venderla. Las stablecoins también permiten una reducción significativa de las comisiones de negociación sin perder nada al convertir el fiat en cripto.
Los principios de funcionamiento de las stablecoins
Las stablecoins están vinculadas al precio de otro activo: moneda, metal precioso, valor, etc. El valor de una stablecoin suele ser igual o lo más cercano posible a una unidad de ese activo. Eso no quiere decir que la stablcoin más segura sea sólo la que está vinculada al dólar estadounidense, como la GUSDT de Gemini; las monedas cuya garantía es una cesta de valores son cada vez más populares. En la práctica, eso significa que detrás de una stablecoin hay un dólar, un euro o una libra, una parte de una cesta de valores, una parte de un lingote de oro, etc. Toda esta riqueza no se almacena en una blockchain (aunque no siempre), sino en cuentas verificadas por terceros.
Así que cuando compras un DAI o DJED de Cardano, estás invirtiendo en el dólar al que está vinculado, y cuando compras GYEN, que por cierto está regulado por el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York, estás invirtiendo en el yen japonés. Sí, los reguladores de las stablecoins pueden ser entidades gubernamentales y, además, muy a menudo se convierten en emisores de este tipo de monedas. Es una forma de seguir los cambios en la industria y de intentar controlar un segmento de la misma.
A veces los stablecoins están vinculados a… ¡bitcoin! Eso es lo que hicieron los creadores de Wrapped Bitcoin con la moneda WBTC, por ejemplo. Ahora puedes comprar un activo cuyo valor cambiará en función de la cotización del bitcoin en la red Ethereum. De hecho, esto no se considera comprar el «bitcoin» directamente, por lo que no está expuesto a la volatilidad del mercado de criptomonedas, lo que hace que la moneda sea muy popular entre los inversores.
Tipos de stablecoins: lo que hay que saber antes de comprar
Las stablecoins pueden dividirse en cuatro categorías principales:
- Respaldadas por dinero fiat. Se trata de una moneda respaldada por moneda fiduciaria. En la mayoría de los casos, una moneda equivale a una unidad de moneda fiduciaria, pero también son posibles otros casos. Las stablecoins respaldadas por dinero fiat son las más populares del mercado.
- Respaldadas por criptoactivos. Estas monedas están respaldadas por criptoactivos, típicamente uno bastante exitoso y no particularmente volátil. Las stablecoins de este tipo utilizan el volumen de las criptoactivos a los que se vinculan como «garantía de estabilidad». Esto les permite corregir las caídas no graves. Estas monedas son utilizadas por los inversores con una estrategia de venta al descubierto para obtener rápidamente un beneficio.
- Respaldadas por materias primas. Estas stablecoins se vinculan a materias primas: metales preciosos, metales industriales, bienes inmuebles, petróleo, gas, etc. A veces, este tipo de moneda se llama la mejor stablecoin: su valor casi siempre aumenta. Por ejemplo, Tether gold se vincula al stock de oro y muestra un crecimiento constante.
- Respaldadas por algoritmos. Las stablecoins algorítmicas son criptomonedas que no están respaldadas por moneda fiduciaria, bitcoins o materias primas. Utilizan algoritmos para modular la oferta, que depende de la demanda del mercado y de cuánto empujen los inversores los precios de las monedas. La moneda de este tipo era UST de Terra.
Seguridad de las stablecoins
¿Qué seguridad tienen las stablecoins? ¿Es todo tan color de rosa como parece a primera vista? Sí, si hablamos de monedas respaldadas por algo: dólares, yenes, oro, gas, en fin, cualquier cosa sustancial. Si las monedas no están respaldadas por activos reales, como fue el caso de TerraUSD, pueden colapsar en pocas horas. En el caso de Terra y de su propio proyecto de moneda Luna, en el que las monedas se convertían cuando alcanzaban un determinado mínimo, la criptodivisa no estaba respaldada por nada más que la opinión de los desarrolladores y la demanda de los inversores. Los expertos especulan que cuando los hackers encontraron una discrepancia en el código de la moneda, se dieron cuenta de que no estaría respaldada por reservas reales porque era algorítmica. A continuación, colapsaron su tipo de cambio poniendo a la venta enormes cantidades de TerraUSD. Como resultado, la stablecoin se desplomó y no se ha recuperado desde entonces. Los tribunales de algunos países incluso aceptaron las reclamaciones de los inversores contra el emisor Terra. Las steiblocoins sin garantía están luchando por sobrevivir a este colapso de la criptodivisa hasta ahora, aunque hayan pasado varios meses.
¿Deben tener miedo los propietarios de stablecoins que están respaldados por algo? ¿Podrían «caer» las stablecoins, haciendo caer el fondo de cobertura de mil millones de dólares que invirtió en ellas, los inversores individuales y la industria en su conjunto? No, en absoluto. Pero siempre que haya activos reales detrás de las monedas. El tipo de cambio de estas monedas puede fluctuar un poco: Binance USD, por ejemplo, se ha desviado un 0,18% de la norma, es decir, de 1 dólar, y eso ya ha suscitado dudas entre los inversores. Las grandes empresas creen en las stablecoins: Visa, por ejemplo, utiliza una stablecoin para liquidar transacciones desde 2021. La empresa utiliza el USDC como moneda estable. Y PayPal está considerando lanzar su propia stablecoin, que anunció a mediados de 2022. ¿Recurriría el gigante financiero internacional al stablecoin si no estuviera seguro de su seguridad? ¿Crearía sus propios stablecoins si el desarrollo no fuera prometedor? No lo creo.
Cómo crear una stablecoin
¿Cómo lanzar tu propia stablecoin? Te contamos los detalles en la siguiente mini-guía.
- Determina el tipo de moneda que quieres desarrollar. Puede estar asegurada y no asegurada, como se indica en la lista de tipos de stablecoins. Para elegir la correcta, considera qué tipo de liquidez de monedas quieres, qué nivel de descentralización quieres alcanzar, si estás preparado para las auditorías, si puedes mantener una compleja arquitectura de monedas todos los días.
- Determina la tecnología con la que desarrollarás la moneda. Se puede crear una moneda en Ethereum, Tron, EOS, etc. La mayoría de las stablecoins actuales funcionan con «ether», pero últimamente los desarrolladores han recurrido a menudo a EOS, llamándolo «el futuro de las stablecoins».
- Evalúa el nivel de liquidez al que aspiras. Sin un alto nivel de liquidez, es decir, sin la posibilidad de vender las monedas en cualquier momento a valor de mercado, tu stablecoin será inútil. Evalúa la inflación y el coste de constituir reservas (si las necesitas), el nivel de comisiones de transacción que consideras aceptable para empezar y el nivel de esfuerzo necesario para impedir que las monedas se vendan en los mercados secundarios a precios reducidos. Sí, esto es común, y en todas partes.
- Crea un diseño técnico para la moneda. Aquí tendrás que aprender a programar o contratar a un especialista que pueda diseñar el componente técnico de la moneda. Aquí es donde tendrás que prestar atención al diseño del sistema: cómo el usuario interactuará con tu moneda, el sitio web y la aplicación. El siguiente mini-paso consistirá en desarrollar contratos inteligentes y, a continuación, ejecutar nodos en la plataforma de blockchain donde se alojará la moneda. Por último, se ejecuta la moneda en una red de prueba. La forma más fácil de hacerlo es utilizar Ethereum, ya que tiene muchas redes de prueba. Después de arreglar los problemas que puedan haber ocurrido durante los usos de prueba, podrás ejecutar tu stablecoin en la red principal. No aconsejamos empezar sin una prueba: muchos errores se revelan durante la misma, y los desarrolladores que lanzan una moneda sin lanzarla primero en una red de prueba a menudo se enfrentan a la necesidad de un hard fork, que básicamente significa «volver a la configuración de fábrica».
Cómo comprar una stablecoin
¿Por qué comprar una stablecoin? Para diversificar tus inversiones: ¡los tipos de interés de las stablecoins llegan al 15% anual! ¿Y cómo comprarla? Utiliza un intercambio de criptodivisas de confianza. Lo mejor es empezar con los intercambios más grandes como Coinbase y Binance. Crea una cuenta en el intercambio, haz un depósito en moneda fiduciaria a través de un monedero electrónico o una transferencia bancaria. A continuación, puedes elegir las monedas de entre las disponibles en el intercambio y comprarlas. Se almacenarán en tu monedero dentro del intercambio, puedes venderlas o cambiarlas en cualquier momento. El criptointercambio funciona de la misma manera que el «normal»: la misma taza con las tarifas para vender y comprar, las mismas reglas para hacer ofertas. Sólo que funciona las 24 horas del día, en lugar de en un horario estrictamente definido, y las comisiones de venta y compra son mucho más bajas que en las bolsas tradicionales.
Cómo invertir en una stablecoin
La inversión en stablecoins se explica en los puntos más abajo. Sólo hay tres formas principales de ganar, ¡pero no se trata de la cantidad!
- Compra de monedas. Puedes comprar monedas y mantenerlas en tu cuenta, especulando con las diferencias de cambio. Eso es lo que hacen la mayoría de los inversores que buscan diversificar sus carteras. El método no requiere muchos conocimientos ni esfuerzo.
- Comprar derivados sobre monedas. Es una operación más compleja: se compra un instrumento con stablecoin (y es un derivado en sí mismo) basado en el comportamiento de otro instrumento. Por ejemplo, el instrumento secundario podría ser el interés de los compradores por los cereales, el número de aves migratorias en la región, el dólar o la posición de Marte. Los derivados en el mercado de criptomonedas funcionan de la misma manera que en el mercado de divisas fiduciarias. Se puede comprar una oportunidad de comprar un activo a un determinado precio después de un determinado período; se puede comprar una obligación de vender el activo con las mismas condiciones.
- Comprar monedas y ofrecerlas en forma de crédito. Esta opción no está disponible para todos los inversores, ya que para hacerlo es necesario unirse a los pools y estar de acuerdo con la plataforma dentro de la cual se llevará a cabo. Pero se puede ganar mucho dinero con los créditos: es poco probable que consigas tanto comprando derivados, sobre todo siendo un principiante en el mercado. También puedes ofrecer stablecoins a una empresa que presta a grandes clientes. Ésta emitirá créditos con tu dinero. En este caso, ganarás menos que utilizando un préstamo directo, pero las ganancias son más fiables y más seguras en términos de retorno de la inversión.
¿Cuál es la mejor stablecoin?
Los mejores y más populares entre los inversores ahora mismo son Tether (USDT), USD Coin (USDC), BUSD, Dai (DAI) y TrueUSD (TUSD). El valor de todas las monedas, sin contar la última, es de un dólar estadounidense. La última moneda, que es TUSD, te costará 0,99 dólares. La capitalización total de estas monedas alcanza cientos de miles de millones de dólares.