A pesar de la popularidad de las criptomonedas, la moneda fíat sigue manteniendo su posición de liderazgo en todo el mundo. Es comprensible, ya que el dinero fiduciario tiene una historia que dura siglos, y la humanidad aún no está preparada para abordar sus deficiencias objetivas. El siguiente texto analiza los pros y los contras del dinero fíat. Además, te enseñaremos todos sus otros matices, hasta sus orígenes.
¿Qué es el dinero fíat?
El dinero fíat es una moneda que no tiene valor en sí misma, pero que es el medio de pago principal y legalmente establecido en un determinado país o unión de países. El tipo de cambio de la moneda fiduciaria depende de la demanda y de la situación política del mundo, de los acontecimientos económicos y de muchos otros factores, hasta los desastres medioambientales. Actualmente, la moneda fíat es el núcleo de la economía internacional moderna. El Banco Central de un determinado país es el encargado de emitirla y regularla en el mercado nacional. La moneda fiduciaria es, pues, una palanca de gestión económica, ya que la controla el gobierno.
La definición de moneda fiduciaria admite tanto formas de papel y metal como formas no monetarias. Los ejemplos más claros de este tipo de moneda son los dólares y los euros, uno de los principales medios de pago de la mayoría de los países.
La historia del dinero fíat
Como sabemos, al principio no existía el dinero en ninguna de sus formas: en su lugar, la gente hacía trueques, es decir, cambiaba una cosa por otra. Sin embargo, a medida que la sociedad se hacía más compleja y la economía se desarrollaba, poner un precio a las mercancías se hacía cada vez más difícil. Por ejemplo, ¿cuánto vale un caballo en manzanas? ¿Cómo calcularlo? En consecuencia, el intercambio de piedras preciosas, metales e incluso conchas de kauri en Oceanía sustituyó al trueque.
El primer dinero fiduciario apareció en China en el siglo X, cuando la demanda de moneda metálica superó el número de metales preciosos del país. La dinastía actual comprendió la necesidad de realizar reformas económicas. Como en aquella época los chinos ya utilizaban activamente los llamados «billetes de crédito», que eran hojas de papel que permitían tomar prestados bienes, los billetes se impusieron con bastante rapidez.
En Europa, el papel moneda no se generalizó hasta el siglo XVIII, cuando Francia y las colonias americanas introdujeron los billetes de crédito, con cuya ayuda se podían pagar los impuestos a las autoridades sin gastar monedas. Desde entonces, la moneda fiduciaria ha experimentado varios altibajos. En Nueva Inglaterra, por ejemplo, los billetes se devaluaron durante las guerras y fueron sustituidos por intercambios de materias primas u oro y plata. Sin embargo, el fiat reforzó su posición considerablemente cuando, a principios del siglo XX, muchos bancos internacionales permitieron la conversión de billetes en bienes nominales. El Acuerdo de Bretton Woods, firmado en 1944, estipuló que una onza de oro pasaría a valer 35 dólares y viceversa. Así, el dólar adquirió un valor físico, pero el acuerdo terminó tras las innovaciones del presidente Richard Nixon y el hecho de que los dólares superaran la reserva de oro. Sin embargo, para entonces, el dólar estaba ya tan extendido que su credibilidad y la vinculación de otras monedas al dólar impedían que el tipo de cambio fluctuara. Se podría decir que el dinero fiduciario tiene valor hoy en día gracias a su historia de desarrollo.
Las ventajas del dinero fíat
Hoy en día, el dinero fiduciario en economía sigue siendo el más importante en absolutamente todos los países del mundo. Entonces, ¿por qué la mayoría de los países utilizan hoy el dinero fiduciario?
- Con la moneda fiduciaria, el gobierno tiene un control total sobre la economía a través del banco central como instrumento y la política monetaria.
- La moneda fiduciaria estimula la economía, mientras que otros medios de pago la ralentizan, como demostraron los tiempos de guerra y la Gran Depresión.
- Las monedas fíat son más prácticas para la vida cotidiana porque ahorran recursos naturales (porque los metales preciosos son agotables) y tienen bajos costes de producción.
- Como la población mundial aumenta constantemente, la actividad económica y humana hace tiempo que superó la extracción de recursos fósiles, lo que hace ineficiente el uso de los antiguos medios de pago.
Las desventajas del dinero fíat
Como todas las cosas en el mundo, el sistema de moneda fiduciaria también tiene sus desventajas, exacerbadas significativamente en los últimos años:
- La moneda fiduciaria es susceptible a la inflación y a la depreciación como ninguna otra moneda debido a su falta de valor físico.
- Los gobiernos pueden aumentar artificialmente la oferta monetaria de un país porque sólo el gobierno decide cuánto dinero imprimir.
- La credibilidad del dinero fiduciario podría verse socavada por la agitación política y social de un tipo u otro, y el dinero fiduciario está respaldado por la confianza y el apoyo de la sociedad.
- También aumenta el riesgo de una crisis de solvencia entre el público y las empresas.
Dinero fíat frente a dinero mercancía
El dinero mercancía es cualquier objeto utilizado para el pago por el valor de su material o sustancia. En todas las épocas, todos los países utilizaban su propio tipo de dinero mercancía: por ejemplo, incluye no sólo el oro, sino también la sal, el azúcar, las mismas conchas de kauri, el ámbar, los diamantes, el tabaco, el café, etc.
La principal diferencia entre el dinero mercancía y el dinero fiduciario es que el estado no determina el valor del dinero mercancía, lo hace la persona. Sin embargo, su valor siempre es «flotante» por la persona que realiza el intercambio. Además, este valor se incrementa tanto por la demanda del público como por la rareza o singularidad del propio dinero mercancía: por ejemplo, las habas de cacao, consideradas exóticas y difíciles de conseguir, tenían el valor más alto.
El dinero mercancía tiene ventajas sobre el dinero fiduciario:
- Baja inflación. Como el dinero mercancía tiene un valor físico y, normalmente, su masa no puede aumentarse rápidamente de forma artificial, puede conservar su valor durante décadas.
- Menos dependencia del control externo. El gobierno puede regular el dinero mercancía imponiéndole muchos requisitos legales e impuestos, pero no puede controlar la cantidad, la demanda y el volumen como puede hacerlo con el fiat.
- Deflación moderada. Las personas que invierten en el mercado de materias primas se beneficiarán en caso de crisis.
Las desventajas obvias del dinero mercancía, por otro lado, son:
- Vida útil. El dinero mercancía suele estropearse, especialmente si se trata de un producto o de materiales susceptibles como la seda y la lana.
- Diferencias de calidad. La misma mercancía puede ser de diferente calidad; por lo tanto, el valor del mismo tipo de dinero mercancía también variará. En consecuencia, surgen dificultades en su valoración. Por ejemplo, en la Inglaterra del siglo XVIII, la moneda mercancía eran los caballos, y mucha gente intentaba utilizar los caballos enfermos o viejos para pagar las deudas.
- Ralentización del crecimiento económico. La estabilidad del mercado de materias primas es un pro y un contra porque la estabilidad impide el cambio y el desarrollo.
Moneda fíat frente al patrón oro
El patrón oro es un sistema monetario en el que el oro respalda la moneda, es decir, la moneda está directamente vinculada al valor de los metales preciosos. Si un país tiene un patrón oro, el gobierno establece un precio fijo para una onza de oro, que determina el valor de la otra moneda. Por ejemplo, en la época de los Acuerdos de Bretton Woods, una onza de oro valía 35 dólares, por lo que un dólar valía la trigésima quinta parte de una onza de oro.
Actualmente, ningún país utiliza el patrón oro. Sin embargo, se utilizaba activamente antes de la Primera Guerra Mundial. En aquella época, el oro liberaba a los gobiernos de la conversión de monedas y servía como medio de pago universal para el comercio internacional.
La principal ventaja del oro sobre el dinero fiduciario es su resistencia a la inflación. Hasta el día de hoy, muchos inversores han invertido sus ahorros en metales preciosos, creyendo que no pueden depreciarse debido a la limitada oferta de oro como recurso agotable y como materia prima para la joyería. Sin embargo, el oro tiende a desestabilizar el mercado e incluso el estado de ánimo del público: ¡piensa en la famosa fiebre del oro!
Dinero fíat frente a las criptomonedas
Una criptodivisa es una moneda digital con un sistema de pago descentralizado que puede no estar vinculada a ninguna moneda existente. El valor de la criptodivisa es proporcionado únicamente por la comunidad y los inversores. Éstos utilizan la criptomoneda en lugar de otras alternativas debido a su comodidad.
Otra característica de las criptodivisas es que no tienen cuerpo físico, es decir, son puramente virtuales. Por ello, el gobierno no las controla y las autoridades no las apoyan artificialmente. Al mismo tiempo, la criptomoneda se considera la moneda más segura desde el punto de vista técnico. Esto se debe a que está protegida por la tecnología blockchain, y es prácticamente imposible obtener acceso no autorizado a la cartera de criptodivisas de un usuario (es decir, robarla), a diferencia de una cartera física o bancaria. Además, la criptomoneda permite realizar pagos ultrarrápidos entre países y puede vincularse al dinero fiduciario para aumentar la estabilidad, como el bitcoin está vinculado al dólar.
Por lo tanto, debemos considerar la criptomoneda como el instrumento de pago más avanzado de la actualidad. Está ganando rápidamente popularidad en todo el mundo y puede destruir potencialmente el significado del dinero fiduciario y sustituirlo de la misma manera que el dinero fiduciario sustituyó en su día al patrón oro y al intercambio de materias primas.
Sin embargo, no se pueden ignorar algunos de los inconvenientes de las criptodivisas, en concreto su volatilidad, que es una de las razones por las que los gobiernos y los sistemas de pago aún dudan en utilizarlas en todas partes. También hay dudas sobre la legislación actual, que, debido a la naturaleza descentralizada de las criptodivisas, no encuentra la forma de dar garantías legales a sus usuarios. Por lo tanto, la criptomoneda puede considerarse un competidor directo del dinero fiduciario, pero no su sustituto, ya que las ventajas del dinero fiduciario siguen ganando.
Ejemplos de monedas fiduciarias
Como se mencionó anteriormente, los Estados Unidos fueron los primeros en introducir y asegurar la posición de su moneda fíat. Esto hizo que todas las monedas de otros países obtuviesen más valor con respecto al dólar. Ahora hay más de ciento cincuenta monedas diferentes, además del dólar. Entre ellas están el euro, el yuan, el rublo, el franco y el yen japonés. Básicamente, cualquier cosa con la que se pueda pagar en cualquier tienda de cualquier país puede considerarse también un ejemplo de dinero fiduciario.