Was ist ein Krypto-Winter, und wie lange wird er andauern?

Was ist ein Krypto-Winter?

Krypto-Winter ist die inoffizielle Bezeichnung für eine Phase auf dem Kryptomarkt, die durch eine geringe Nachfrage nach Kryptowährungen und einen Rückgang ihres durchschnittlichen Wertes gekennzeichnet ist. Per Definition ist ein Krypto-Winter also ein negatives Phänomen, dessen bloße Erwähnung Investoren dazu veranlasst, verzweifelt digitale Vermögenswerte zu verkaufen und sich auf eine anhaltende und große Krise vorzubereiten. Der Krypto-Winter veranschaulicht auch die Stimmung auf dem Markt, nämlich die mangelnde Bereitschaft der Anleger, Risiken einzugehen, Währungen in großen Mengen zu kaufen oder in neue Projekte zu investieren.

Was bedeutet der Krypto-Winter in Bezug auf Messungen und Statistiken? Leider gibt es derzeit keine allgemein anerkannten Kriterien oder Normen dafür, wie stark die Preise fallen müssen, damit ein Krypto-Winter eintritt oder endet. Sie können jedoch den Beginn des Kryptowinters feststellen, indem Sie die Preisentwicklung der bekanntesten Kryptowährungen analysieren. Schauen Sie sich vor allem Bitcoin, Ethereum, Dogecoin, Tether, BNB, USD-Coin, Cardano und Polygon an. Wenn der Preisrückgang bei diesen Kryptowährungen fast synchron verläuft oder aufeinander folgt und zudem einen zweistelligen Prozentsatz ausmacht, dann deutet dies darauf hin, dass der Krypto-Winter gekommen ist.

Das soll nicht heißen, dass der Krypto-Winter ein anormales oder unumkehrbares Phänomen ist, vor dem Anleger Angst haben müssen und das den Markt unweigerlich zerstören wird. Wie jede andere Marktphase ist auch der Krypto-Winter immer nur vorübergehend; er ist eine natürliche Phase des Zyklus, genau wie Wachstumsperioden. Er kann jedoch zu einer großen Kluft zwischen Kryptowährungen und dem Aktienmarkt führen, auch wenn beide Bereiche manchmal gleichzeitig durch den „Winter“ gehen.

Kryptowinter VS. Bärenmarkt

Ein Bärenmarkt ist ein Zeitraum, in dem der Wert von Finanzanlagen kontinuierlich um mehr als 20 % sinkt. Diese Phase ist häufig durch eine pessimistische Anlegerstimmung und irrationales Verhalten gekennzeichnet, was dazu führt, dass der Wertverlust nur noch zunimmt und sich verschlimmert (z. B. weil die Anleger ihre Vermögenswerte in Panik verkaufen). Im Durchschnitt dauert die Baisse zwischen einigen Wochen und 6-7 Monaten, kann sich aber im schlimmsten Fall 20 Jahre lang hinziehen. Diese Art von Bärenmarkt wird als „säkular“ bezeichnet.

Was ist der Hauptunterschied zwischen einem Krypto-Winter und einem Bärenmarkt? Nun, in einem Bärenmarkt sinkt der Preis von Vermögenswerten kontinuierlich und ohne Unterbrechung, während einem Krypto-Winter der Rückgang zwar plötzlich, aber einmalig ist. Das heißt, der Preis fällt einmal und das war’s, er bewegt sich nicht mehr, trotz aller Bemühungen von Investoren und anderen interessierten Parteien. Deshalb wird eine solche Periode „Winter“ genannt – die gesamte Branche wird eingefroren.

Was verursacht einen Krypto-Winter?

Der Krypto-Winter kann aus jedem beliebigen Grund eintreten, denn dieser Zustand liegt in der Natur der Kryptowährungen selbst und ist ein integraler Bestandteil ihrer Entwicklung. So ist auch die Preisvolatilität, die ausnahmslos für alle Kryptowährungen gilt, eine Folge ihrer Natur und Struktur. Der Preis von Bitcoin beispielsweise ändert sich täglich und wird durch das Verhältnis von Angebot und Nachfrage bestimmt, das wiederum von anderen externen Faktoren beeinflusst wird: Äußerungen von Branchenführern, die Umweltsituation, die Inflation der traditionellen Währungen usw. Daher können all diese Faktoren auch für den Beginn eines Krypto-Winters sorgen.

Häufig gehen dem Krypto-Winter, wie jeder anderen Krise auch, schwerwiegende gesellschaftliche Umwälzungen voraus, z. B. eine Epidemie, Veränderungen in der globalen Außenpolitik, der Ausbruch militärischer Konflikte usw. Man kann sagen, dass der Kryptowinter extrem unvorhersehbar ist, er ist eher ein spontanes als ein natürliches Phänomen, und daher ist es unmöglich, genau zu sagen, was ihn dieses Mal ausgelöst hat.

Chancen und Risiken in einem Krypto-Winter

Die offensichtlichen Nachteile eines Krypto-Winters sind:

• Einzelne Anleger und Krypto-Projekte erleiden durch einen starken Preisverfall schwere finanzielle Verluste. Einige Unternehmen gehen schließlich in Konkurs und werden abgewickelt.
• Es gibt weniger Neugründungen im Technologiebereich, und einige von ihnen müssen schließen. Dies wiederum verlangsamt den technologischen Fortschritt.
• Steigende Arbeitslosigkeit als Folge von Entlassungen.

Gleichzeitig werden mit zunehmender Dauer des Krypto-Winters immer mehr Unternehmen und Start-ups aussortiert, so dass er oft als eine Art „Barriere“ oder Filter wirkt. Im Gegensatz zu dem, wie die Mehrheit den Krypto-Winter sieht, hat er also auch positive Aspekte. Zum Beispiel:

• Reife und große Unternehmen erhalten die Möglichkeit, ihre Marketingstrategie zu verbessern, Zeit in die Verbesserung von Produkten zu investieren und Kundenbeziehungen zu stärken.
• Neueinsteiger, die aufgrund eines fehlenden Budgets nicht in den Markt einsteigen konnten, können die gewünschte Kryptowährung zum niedrigsten Preis erwerben. Der Krypto-Winter ist eine großartige Zeit, um Ihr Unternehmen zu gründen!

Laut Vitalik Buterin, dem Gründer der weltweit zweitbeliebtesten Kryptowährung, Ethereum, ist der Krypto-Winter eine Gelegenheit, sein Investitionsportfolio zu überprüfen und unbrauchbare Angebote zugunsten von vielversprechenden und nachhaltigen Angeboten aufzugeben. In der Tat scheiden im Krypto-Winter sowohl junge Projekte als auch schwache, schlecht durchdachte, auf kurzfristigen Gewinn ausgerichtete und „betrügerische“ Projekte aus. Während des Krypto-Winters wird sich also zeigen, welche Unternehmen sich um die Entwicklung und Zusammenarbeit mit der traditionellen Wirtschaft bemühen und welche wirklich nur eine „Seifenblase“ sind. In diesem Fall bietet der Krypto-Winter dem Markt die Chance, sich zu erneuern, die Zusammensetzung seiner Akteure zu aktualisieren und ein neues Niveau zu erreichen.

Wie man den Krypto-Winter vorhersagt

Eine genaue Vorhersage, wann ein Krypto-Winter beginnt, ist derzeit unmöglich. Aber Sie können es versuchen: Sie sollten die Nachrichten in der Welt der Kryptowährungen, der Politik, der Wirtschaft, des Gesundheitswesens und anderer Bereiche verfolgen und die sozialen Medien (insbesondere Twitter, Discord und Reddit) beobachten. Indem Sie die Veränderungen in der Stimmung der Investoren und die Pläne der Unternehmen verfolgen, werden Sie in der Lage sein, zumindest die „Alarmglocken“ zu bemerken und Zeit zu haben, sich auf den Einbruch der Kryptowährungen vorzubereiten.

Analysten zufolge beginnen Krypto-Winter in der Regel mit Veränderungen beim BTC. Die Geschichte der Krypto-Winters bestätigt dies:

1. Krypto-Winter 2014-2015. Der erste Krypto-Winter in der Geschichte, als der BTC-Kurs aufgrund des Verbots von Kryptowährungen in China und des Mt.Gox-Börsenhacks von 1148 $ auf 196 $ abstürzte.
2. Krypto-Winter 2018. Ein weiterer Krypto-Winter wurde durch Gerüchte über das Verbot von Kryptowährungen in Südkorea und nachfolgende Marktausfälle ausgelöst, nämlich: die Kompromittierung von Binance-API-Schlüsseln, das Hacken des japanischen außerbörslichen Kryptowährungsmarktes und das Verbot von ICO-Werbung und Token-Verkäufen auf Facebook und Twitter. Dieser Krypto-Winter begann im Januar 2018 und dauerte bis September, wobei der Preis aller Kryptowährungen um über 80 % sank.
3. Krypto-Winter 2021. Im Mai fiel der Preis von Bitcoin um rekordverdächtige 30 %, während ETH um 40 % und Dogecoin um 45 % fielen. Dafür gab es eine Reihe von Gründen: Elon Musks Kritik am Mining, Teslas Verbot, Zahlungen in BTC zu akzeptieren, neue Sanktionen der chinesischen Zentralbank, Druck auf Kryptobörsen in Indien und die Aufmerksamkeit der Regulierungsbehörden für die Binance-Plattform. Im Vergleich zu ihrem Höchstpreis haben Ethereum-Coins also insgesamt bis zu 67 % ihres Wertes verloren.

Experten gehen davon aus, dass der Markt im Jahr 2022 den vierten Krypto-Winter erlebte, als Bitcoin nach vorläufigen Schätzungen um 73 % fiel. Ob es sich um einen Krypto-Winter handelt, lässt sich jedoch erst 2023 mit Sicherheit sagen, wenn sich der Markt stabilisiert hat. Dies dürfte durch den Übergang von Ethereum vom Proof-of-Work-Protokoll zum Proof-of-Stake-Protokoll erleichtert werden.

Wie lange dauert ein Krypto-Winter an?

Um festzustellen, wie lange der Krypto-Winter dieses Mal dauern wird, muss man sich ansehen, wie lange die vergangenen Krypto-Winter gedauert haben. So hält der Digital Asset Fund von Grayscale Investments den 13. Juni 2022 für das Startdatum des vierten Krypto-Winters (obwohl der BTC-Preis zu diesem Zeitpunkt bereits um mehr als 60 % gefallen war). Da die Experten das Ende des Krypto-Winters noch nicht offiziell verkündet haben, können wir davon ausgehen, dass er bis heute andauert.

Bedeutende Krypto-Winter dauerten in der Vergangenheit im Durchschnitt bis zu einem Jahr. Manche glauben jedoch, dass der Zeitraum von 2012 bis 2019 ein einziger großer Krypto-Winter war, der lediglich von periodischem „Tauwetter“ begleitet wurde, das die Anleger fälschlicherweise für das Ende des Frostes hielten. Wenn man dieser Hypothese Glauben schenkt, dann dauerte der Krypto-Winter vier Jahre, was bedeutet, dass der Krypto-Winter 2022 nicht kürzer sein kann, oder sogar noch länger sein könnte! Nach den pessimistischsten Prognosen könnte er bis 2026 dauern.

Wie auch immer, das Ende des Krypto-Winters kommt immer dank eines Auslösers oder Katalysators, der das Interesse an Kryptowährungen und insbesondere an Bitcoin neu entfacht. Im Jahr 2012 (vor dem Beginn des nächsten Krypto-Winters) war der Katalysator die Eröffnung der Börse Mt. Gox und der Aufstieg der Seidenstraße. Dadurch wurde BTC zu einem echten Zahlungsmittel, mit dem man für verschiedene Dinge bezahlen konnte.

Im Jahr 2017 ging der Markt von einem Krypto-Winter in einen Bullenmarkt über (was eine Periode beispiellosen Wachstums bedeutet), dank der Geburt einer großen Anzahl von Altcoins und der Einführung neuer innovativer Startups. Dies hat auch den Wiederaufstieg von BTC begünstigt. Wir können also sagen, dass der Krypto-Winter direkt mit dem Zustand von Bitcoin zusammenhängt: Er beginnt, wenn der Preis auf historische Niveaus fällt, und endet, wenn BTC zu seinem Allzeithoch zurückkehrt. Es macht also keinen Sinn, den nächsten Krypto-Winter vorherzusagen oder darauf zu warten, dass dieser zu Ende ist. Stattdessen sollten sich Anleger an die aktuellen Bedingungen anpassen, indem sie nachhaltige Projekte wählen und auf Risiken verzichten.