Was ist die Marktkapitalisierung?
Die Marktkapitalisierung ist eine der wichtigsten Kennzahlen, die Aufschluss über die jeweilige Finanzlage eines Unternehmens gibt. Von der offiziellen Definition der Marktkapitalisierung ausgehend, wird diese Kennzahl auf der Grundlage des Gesamtwertes aller im Umlauf befindlichen Aktien des Unternehmens errechnet. Dazu gehören u.a. die allgemein zugänglichen sowie die beschränkt zugänglichen Aktien, die Eigentum der Geschäftsführung oder der Insider sind.
Was bedeutet die Marktkapitalisierung für die Investoren? Diese Kennzahl ermöglicht es ihnen, die Perspektiven des Unternehmens und die Aussichten auf die Rückführung ihrer Investitionen zu beurteilen, um auf dieser Grundlage finanzielle Entscheidungen zu treffen. Dank der Marktkapitalisierung ist es außerdem einfacher, die Unternehmen bei der Indexbildung auf dem Aktienmarkt nach ihrer Größe oder nach verschiedenen anderen Rangordnungen zu staffeln, zum Beispiel nach Russell 2000 oder S&P 500.
Der Titel „Unternehmen mit großer Kapitalisierung“ verleiht jedem Business in Bezug auf seinen Ruf in der Regel ein paar Punkte mehr. Die meisten Unternehmen können jedoch nach ihrer Marktkapitalisierung in Wirklichkeit lediglich als Mittelstand oder als Kleinunternehmen eingestuft werden. Lassen Sie uns auf die Ziffern eingehen, die die entsprechende Entwicklungsstufe des Unternehmens kennzeichnen:
- Mega-Kapitalisierung: Marktwert des Unternehmens ab $200 Milliarden.
- Groß-Kapitalisierung: Marktwert von $10 Milliarden bis $200 Milliarden.
- Mittlere Kapitalisierung: von $2 Milliarden bis $10 Milliarden.
- Klein-Kapitalisierung: Marktwert von $250 Millionen bis $2 Milliarden.
- Mikro-Kapitalisierung: Marktwert unter $250 Millionen.
Viele angehende Investoren sind der Meinung: Je mehr die Aktien des Unternehmens kosten, desto erfolgreicher ist es und desto mehr können sie bei der Finanzierung dieses Unternehmens verdienen. Bei der Bewertung des Unternehmens ist es aber viel wichtiger, wie viele Aktien im Umlauf sind. Nur ein Beispiel: es gibt ein Unternehmen A und ein Unternehmen C. Eine Aktie jedes dieser Unternehmen wird für jeweils $50 gehandelt. Das Unternehmen A hat dabei aber 10 Millionen Aktien im Umlauf, während das Unternehmen C ganze 10 Milliarden Aktien im Umlauf hat. Daraus ergibt sich, dass die Kapitalisierung des Unternehmens C höher ist als die des Unternehmens A. Das Unternehmen C gehört in die Kategorie der Mega-Kapitalisierung und A zu den Kleinunternehmen.
Marktkapitalisierung in der Krypto-Branche
Die Kapitalisierungswerte auf dem Kryptomarkt unterscheiden sich fast gar nicht von der klassischen Marktkapitalisierung, außer dass die Kapitalisierung des Kryptomarktes für viele Investoren die Situation auf dem gesamten Markt widerspiegelt. Generell heißt es: Je mehr Kryptowährungen mit hoher Kapitalisierung es gibt, desto aktiver ist der Markt. Das entgegengesetzte Bild ist genauso vielsagend: Wenn wenig Unternehmen mit hoher Kapitalisierung auf dem Markt zu beobachten sind, bedeutet das, dass eine Talfahrt beginnt und Vorsicht geboten ist.
Die Kryptowährungen weisen dabei dieselben Kapitalisierungsebenen auf wie das traditionelle Business: Mega-, Groß-, Mittel-, Klein- und Mikro-Kapitalisierung.
Viele sind der Meinung, dass der Wert und die Zukunftsaussichten der Kryptowährung durch ihren Preis bestimmt werden, während es gerade die Kapitalisierung ist, die das wahre Bild und die Möglichkeiten für das Preiswachstum des Coins anzeigt. Die laufenden Werte für jede zugängliche Kryptowährung – von Litecoin bis Tether oder Ethereum — kann man heute online auf den speziellen Websites erfahren, auf denen die Kapitalisierung verfolgt wird, zum Beispiel auf CoinMarketCap. Dort ist auch ein spezieller Rechner zugänglich.
Wie ist die Marktkapitalisierung zu errechnen?
Man kann die Marktkapitalisierung wie folgt ermitteln:
Der aktuelle Aktienkurs * Anzahl der umlaufenden Aktien = Marktkapitalisierung des Unternehmens
Nehmen wir an, das Unternehmen N hat 20 Millionen Aktien zu $100 im Umlauf. Laut der Formel hat das Unternehmen eine Kapitalisierung von $2 Milliarden. Das Unternehmen G hingegen, bei dem eine Aktie $1.000 kostet, hat nur 10.000 Aktien an der Börse, so dass seine Kapitalisierung lediglich $10 Millionen beträgt. Das bedeutet, dass N wesentlich höher liegt als G.
Wenn das Unternehmen jedoch erst am Anfang seiner Entwicklung steht und noch keine Aktien emittiert hat, wird seine Marktkapitalisierung anders errechnet, und zwar durch ein erstmaliges öffentliches Aktienangebot an der Börse (IPO). Vor dem ersten Börsengang sendet das Unternehmen, das öffentlich werden will, einen Antrag an die Investment-Bank mit der Bitte, seinen voraussichtlichen Wert durch banktechnische Methoden zu ermitteln und herauszufinden, wie viele Aktien und zu welchem Preis frei verkauft werden können.
Wenn die Investmentbank das IPO des Unternehmens mit $100 Millionen bewertet, dann hat das Unternehmen mehrere Varianten. Es kann 10 Millionen Aktien zu $10 oder 20 Millionen Aktien zu $5 emittieren, was gleichwertig ist. In beiden Fällen wird die Marktkapitalisierung am Start ca. $100 Millionen ausmachen.
Wie wird aber die Kapitalisierung des Kryptomarktes errechnet? Die Formel sieht ähnlich aus, hat aber andere Variablen. Die Hauptrolle spielen hier der Preis und das Angebot. Das heißt, je geringer die Bestände der Kryptowährung sind, desto höher ist die Nachfrage danach und desto höher ist ihr Wert. Aber auch ein gewöhnlicher Coin mit hohem Wert wird eine hohe Marktkapitalisierung haben, sogar dann, wenn er im Überfluss vorhanden ist. Kurz, es ist viel schwerer, die Marktkapitalisierung der Kryptowährung wegen der Volatilität des Marktes zu bewerten, so dass jeder Fall hier individuell zu behandeln ist.
Die universelle Formel sieht wie folgt aus:
Der aktuelle Coin-Preis * Umsatzangebot = die allgemeine Marktkapitalisierung der Kryptowährung
Zum Beispiel: die Marktkapitalisierung des Dogecoins (das ist eben diese Meme-Kryptowährung mit dem Shiba-Inu auf dem Logo) beträgt $13,9 Milliarden, weil sein aktueller Preis 0.0996 beträgt und insgesamt mehr als 137 Milliarden Coins in Umlauf sind.
Verwässerte Marktkapitalisierung
Eine andere Art, den potentiellen Wert der Kryptowährung zu bemessen, besteht darin, ihre sogenannte verwässerte Marktkapitalisierung zu ermitteln. Wir wollen nun darauf eingehen, was das ist und wodurch sie sich von der gewöhnlichen Kapitalisierung unterscheidet.
Die verwässerte Marktkapitalisierung ist der aktuelle Gesamtwert der Kryptowährung, wenn alle ihre Coins gerade jetzt im Umlauf wären. Versuchen wir, die Marktkapitalisierung des Bitcoins zu ermitteln. Wie bekannt, werden bei der Erschließung jedes neuen Blocks in der BTC-Blockchain neue Coins geprägt. Die maximale Anzahl der BTC weltweit beläuft sich auf 21 Millionen. Um die verwässerte Marktkapitalisierung auszurechnen, sollten wir uns vorstellen, dass alle diese Coins zurzeit in Umlauf sind. Dann sieht die Formel wie folgt aus:
21 Mio * aktueller Stückpreis BTC
Die verwässerte Marktkapitalisierung wird immer zusammen mit der allgemeinen Marktkapitalisierung betrachtet, weil der Differenzwert zwischen den beiden die Möglichkeit gibt, die relative Popularität und die reale Nachfrage nach konkreten Coins auf dem Kryptomarkt nachzuvollziehen. Die Investoren können die verwässerte Kapitalisierung außerdem als zusätzliches Merkmal bei der Bewertung des Kryptosystems einsetzen, bevor sie ihre Entscheidungen treffen. Hier muss man allerdings behutsam sein und die verwässerte Kapitalisierung nur gemeinsam mit den anderen Merkmalen betrachten, weil die neue Kryptowährung die verwässerte Kapitalisierung künstlich erhöhen kann, indem sie die zulässige Grenze für die Anzahl der umlaufenden Coins übersteigt.
Top der Kryptowährungen nach Marktkapitalisierung
Aufgrund der Information über die Marktkapitalisierung, die uns Anfang Dezember 2022 vorlag, haben wir für Sie die aufsteigende Rangliste von 5 Kryptowährungen erstellt:
1. Bitcoin (BTC)
Marktkapitalisierung: $315,4 Milliarden
Der Bitcoin wurde 2009 von einem anonymen, laut Legende, von einer Gruppe von anonymen Entwicklern unter dem Pseudonym Satoshi Nakamoto erfunden. BTC gilt als Originalwährung, das heißt, als erste und einzigartige. Auf ihrer Basis sind später die Altcoins entstanden, das heißt, andere, alternative Kryptowährungen. So wie die meisten anderen Coins baut BTC auf der Blockchain auf, die eine Art Buch ist, in das alle im Netz durchgeführten Transaktionen eingetragen werden, ohne dass sie nachher entfernt oder geändert werden können. Die Daten werden dabei über Tausende von Computern verteilt, wobei alle Nutzer die gleichen Rechte und Zugriffsmöglichkeiten bekommen. Die neuen Coins entstehen dadurch, dass eine kryptographische Aufgabe gelöst wird. Dieser Prozess heißt Proof-of-Work. Gerade das schützt den Bitcoin gegen Hacker-Angriffe und Betrüger.
Bis heute ist der Bitcoin die gefragteste und die teuerste Kryptowährung der Welt. Während ein Bitcoin im Mai 2016 nur $500 kostete, stieg sein Preis im November 2022 auf $16.400. Das historische Preismaximum des Bitcoins betrug bisher $67.000.
2. Ethereum (ETH)
Marktkapitalisierung: $147,9 Milliarden
Die Währung ETH, die vom russischen Programmierer Vitalik Buterin entwickelt und 2015 in Umlauf gebracht wurde, bezeichnet man oft als BTC-Konkurrenten. Das kann man dadurch leicht erklären, dass ETH solche vorteilhaften Anwendungen hat wie Smart Contracts und NFT, die die gewöhnliche Kryptowährung zu einem gut entwickelten Ökosystem umwandeln. Nach seiner Entstehung hat ETH auch ein immenses Wachstum von 10.900 Prozent erfahren: Während 1 ETH im April 2016 nur $11 kostete, so lag sein Preis im Dezember 2022 bei $1.228.
3. Tether (USDT)
Marktkapitalisierung: $65,3 Milliarden
Im Unterschied zu den meisten anderen Kryptowährungen gehört Tether zur Kategorie der Stablecoins. Das ist eine Münze, deren Preis an die Fiatwährung (ggf. US-Dollar) gebunden ist. Rein theoretisch stabilisiert das den Preis der Währung auf dem Markt und gibt ihr die Möglichkeit, ihre Positionen sogar während des allgemeinen Marktverfalls aufrechtzuerhalten. Gerade deshalb wird Tether oft von konservativen oder angehenden Investoren bevorzugt, die kein Risiko eingehen wollen und Schutz gegen die berüchtigte Volatilität des Kryptomarktes suchen.
4. Binance (BNB)
Marktkapitalisierung: $48 Milliarden
Binance Coin ist eine Kryptowährung, die erstellt wurde, um Transaktionen an der Börse Binance durchzuführen, das heißt, um andere Kryptowährungen zu kaufen und die Gebühren zu bezahlen. Doch nach ihrem Start im Jahr 2017 hat die BNB-Münze die Grenzen des lokalen Finanzinstruments überstiegen und wird jetzt überall eingesetzt, zum Beispiel, um Reisen zu buchen, Waren auf den Krypto-Marktplätzen zu kaufen und sogar, um Verträge abzuschließen. BNB wird auch in den Paaren mit ETH und BTC gehandelt. Dabei hat diese Währung schon ein unglaubliches Wachstum von 300.000 Prozent hingelegt: 2017 kostete ein BNB $0,10, und heute beträgt sein Preis schon mehr als $300.
5. USD Coin (Stablecoin des US-Dollar)
Marktkapitalisierung: $44 Milliarden
Genauso wie der Tether ist auch der USD Coin (oder USDC) ein Stablecoin, das heißt, eine Münze, die durch den US-Dollar gesichert ist. Das bedeutet, dass 1 USDC einen Gegenwert von 1 US-Dollar hat. Dabei funktioniert USDC auf der Grundlage der Ethereum-Blockchain, so dass damit alle möglichen globalen Transaktionen abgewickelt werden können.